БИРЖЕВОЙ INSIDE

ЛЕНТА НОВОСТЕЙ С БИРЖЕВЫМ ИНСАЙДОМ (стр. 3)

 

1...2...3...4...5...6...7...ПРАКТИЧЕСКИЙ ПРИМЕР

 

 

 

10.02.2011 г.  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

Технический анализ на 10 февраля 2011 года от от PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"
CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован, но с ущербом достижения предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив прогресс медвежьей активности на пробое ключевых поддержек, дает основания к предположениям о незавершенности периода медвежьего цикла, а вместе с этим и предпочтительности планирования продаж на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к уровням сопротивлений 0,9600/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9550/60, 0,9520/30 и(или) далее пробойный вариант до 0,9480/90, 0,9450/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9630 с целями 0,9660/70.

GBP - английский фунт стерлингов
Предполагаемый возврат курса к ключевым уровням сопротивлений был подтвержден с условиями для реализации запланированных позиций на продажу. В настоящее время, при нисходящей направленности графика индикатора и в соответствии с избранной стратегии присутствуют основания для сохранения открытых коротких позиций с целями 1,6040/60, 1,5980/1,6000 и(или) далее пробойный вариант до 1,5920/40, 1,5860/80, 1,5800/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6200 с целями 1,6240/60, 1,6300/20.

JPY - японская иена
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован и в настоящее время, при восходящей направленности графика индикатора, присутствуют основания для сохранение открытых длинных позиций с целями 82,80/90, 83,20/30 и(или) далее пробойный вариант до 83,60/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 82,10 с целями 81,70/80, 81,30/40.

EUR - евро
EUR Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом достижения предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив пробой ключевого диапазона уровней сопротивления сохранением преимущества в активности бычьей стороны, дает основания к предпочтительности выбора покупок для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же нисходящей направленности графика индикатора, предполагаем вероятность продолжения периода теста линии Senkou Span B индикатора Ichimoku в значениях уровней 1,3680/1,3700, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3740/60 и(или) далее пробойный вариант до 1,3800/20, 1,3860/80. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3590 с целями 1,3520/40.

Плюрализм мнений в руководстве регуляторов – как один из факторов, поддерживающих интригу на рынках
После недолгого противостояния в первой половине дня, в ходе вечерних торгов контроль над ситуацией на рынке перешел к "быкам". Так, по итогам среды пара евро/доллар поднялась к отметке 1.3743, максимальной за последние шесть дней; курс фунт/доллар укрепился до уровня 1.6121; тогда как пара доллар/йена, после подъема к уровню 82.66, откатила вниз, по сути, вернувшись на исходные уровни начала дня.

Напомним, что причиной столь активных покупок евровалют, а вернее, продаж доллара, стало вчерашнее выступление председателя ФРС Бена Бернанке в Бюджетном комитете Палаты представителей Конгресса США. Так, отметив тот факт, что "снижение уровня безработицы за последние два месяца дает повод для некоторого оптимизма", глава ФРС признал при этом, что, "вероятнее всего, в ближайшее время безработица пока будет по-прежнему оставаться на высоком уровне".

Развивая эту тему, Бернанке вновь заявил о своей поддержке программы по ослаблению кредитно-денежной политики. Причем, даже соглашаясь с тем, что "программа QE2 может быть завершена раньше намеченного срока", глава Федрезерва не исключил, что "в дальнейшем может быть принята следующая программа - QE3". Предвидя возможные возражения, Бернанке отметил, что "уровень инфляции в настоящее время находится на крайне низком уровне и не вызывает беспокойства".

"Если мы все еще находимся в ситуации, когда восстановление не установилось, а риски дефляции вызывают опасения, то тогда нам необходимо подумать о дополнительных мерах", - заявил председатель ФРС. Комментируя же оптимистичный вариант, Бернанке отметил: "Если же экономика будет расти очень быстро и повысится инфляция, то тогда ФРС начнет сворачивать покупки облигаций".

Оценивая перспективы экономики на ближайший год, Бернанке заметил, что "хотя рост экономической активности, вероятно, усилится в этом году, уровень безработицы останется повышенным некоторое время". При этом, отвечая своим возможным оппонентам, глава Федрезерва заявил, "что инфляция, как ожидается, останется ниже уровней ожидания ЦБ, а заработная плата, которая выросла на 1,7% по средне-часовой основе в прошлом году, выступала в качестве ограничителя инфляции".

Здесь уместно напомнить, что оппоненты главы ФРС имеются даже в руководстве регулятора. Так, лишь накануне, сразу два президента федеральных резервных банков высказывают во вторник сомнение в отношении 600-миллиардной программы покупок государственных бумаг США.

Напомним, что президент ФРБ-Ричмонд Джеффри Лэкер заявил о том, что, на фоне усиления восстановления экономики США, руководству ФРС необходимо «более взвешенно оценивать свою приверженность программе». Он также предупредил о том, что пересмотр монетарной политики "может быть весьма сложным, поскольку инфляция способна разогнаться, даже при том, что уровень экономической активности не вернулся до своего предкризисного уровня".

А глава ФРБ-Даллас Ричард Фишер без обиняков заявил, что он является противником любых попыток усилить эту программу. Он также заверил, что будет "в авангарде усилий по сокращению наших объемов гособлигаций и усилению политики на ранних признаках того, что инфляционное давление начинает опережать ситуацию на рынках сырья и общее положение ценовой ситуации в целом".
         Примечательно то, что в то время, как в американском ЦБ "обозначились несогласные", в регуляторах Старого Света раскручивается своя интрига.

Так, например, причину давления на единую валюту в ходе вчерашних торгов на европейской сессии некоторые эксперты видят в спекуляциях о том, что президент Бундесбанка Вебер уходит в отставку. В итоге, несмотря на то, что эти слухи были позже опровергнуты, курс евро продолжал испытывать давление вплоть до начала торгов на американской сессии.

Напомним, что Аксель Вебер является главой Bundesbank с апреля 2004 года, и до сих пор рассматривался многими экспертами как наиболее вероятный преемник Жан-Клод Трише на посту президента Европейского центрального банка.

Также напомним, что срок председательства Трише истекает в конце октября этого года. Вебер известен всем как последовательный сторонник борьбы с инфляцией, а потому его уход может усилить позиции других членов руководства ЕЦБ, которые более мягки в отношении стабильности цен.

 

А в Великобритании, на фоне ожидания сегодняшней публикации (в 12:00 GMT) итогов заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, вчера возник свой повод для напряжения. Напомним, что бывшие члены Управляющего Совета Банка Англии Джулиус и Бисли заявили о том, что они "в данный момент голосовали бы за повышение уровня основных процентных ставок".

При этом Джулиус подвергла критике позицию Управляющего Банка Англии Кинга за разделение инфляции на "внешнюю" составляющую и "домашнюю". Напомним, что Кинг причины инфляции видит исключительно во внешних факторах, подчеркивая что "домашняя инфляция близка к нулю".

Однако, несмотря на вчерашние заявления бывших членов руководства БА, большинство экономистов уверены в том, что ставки сегодня не будут изменены.

Необходимо напомнить, что наши оценки пока остались прежними. Так, после вчерашнего достижения парой евро/доллар уровня сопротивления на 1.3743, вероятность появления сигналов разворота на текущих уровнях значительно возросла. Однако, при этом, все же не следует исключать рисков финального выброса пары к отметке 1.3770.

Также напомним, что, при появлении признаков смены тенденции, следует рассматривать возможность открытия среднесрочных "шортов" с целями на 1.3480, а затем и 1.3280

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

09.02.2011 г.  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

Технический анализ на 9 февраля 2011 года от PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"
CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом нескольких пунктов достижения минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив высокий уровень бычьей активности на пробое ключевого диапазона уровней сопротивлений, дает основания к приоритетности выбора за покупателями для планирования торговых операций на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая во внимание нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 0,9590/1,9610, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9650/70, 0,9600/20 и(или) далее пробойный вариант до 0,9660/80, 0,9720/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9560 с целями 0,9500/20.

GBP - английский фунт стерлингов
Предполагаемый тест ключевых поддержек был подтвержден, но проявленная индикатором OsMA тенденция укрепления активности продаж на фоне падения таковой с бычьей стороны, не располагал к реализации запланированных покупательских позиций. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,6100/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6040/60, 1,5980/1,6000 и(или) далее пробойный вариант до 1,5920/40, 1,5860/80, 1,5800/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6200 с целями 1,6240/60, 1,6300/20.

JPY - японская иена
Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедшего дня паритет активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая во внимание нисходящую направленность графика индикатора, как и ранее, предполагаем возврат курса к поддержкам 82,00/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 82,40/50 и(или) далее пробойный вариант до 82,80/90, 83,20/30, 83,60/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 81,70 с целями 81,40/50, 81,00/10.

EUR - евро
Предполагаемый возврат курса к ключевым уровням сопротивлений был подтвержден с условиями для реализации запланированных позиций на продажу. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон является нейтральным сигналом в отношении сохранения или ликвидации открытых коротких позиций. Поэтому, в настоящее время, исходя из предположений перспектив периода диапазонного движения курса и при сохранении открытых продаж, предполагаем вероятность теста линии Senkou Span B индикатора Ichimoku в значениях уровней 1,3660/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3600/20, 1,3560/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,3500/20, 1,3440/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3720 с целями 1,3760/80, 1,3820/40.

 

Представители ФРС США лишь усилили рыночную интригу

Решения китайских регуляторов, даже достаточно ожидаемые, нередко застают рынки врасплох. Напомним, что Народный банк Китая предпочитает проводить свои ключевые решения, либо на выходных, либо во время праздников - например так, как это было вчера.

Так, во вторник, когда в Поднебесной продолжались каникулы по случаю празднования Нового Года по восточному календарю, Народный Банк Китая объявил о том, что повышает ключевые процентные ставки - ставки по годовым кредитам и депозитам, в итоге, оказались увеличенными на 0.25%.

Заметим, что данное повышение является первым в этом году, однако, уже третьим с октября прошлого года. Очевидно, что инфляционное давление в КНР нарастает, и Пекин всерьез озабочен рисками появлений очередных "пузырей" в своей экономике.

Напомним, что в декабре инфляция в Китае достигла своего нового 28-месячного максимума в 5,1%.

В отличие от властей ряда арабских государств, китайское руководство предпочитает действовать превентивно. Опасаясь, что резкий рост цен на такие товары первой необходимости, как продукты питания и топливо, могут спровоцировать беспорядки, Пекин заблаговременно принимает меры по охлаждению экономики и сдерживанию инфляции.

Заметим, что сегодня КНР является вторым по величине потребителем энергии в мире после США, а потому подобные решения находят отклик на рынках энергоносителей - в ходе вчерашних торгов на Нью-Йоркской товарной бирже баррель сырой нефти, после информации о принятых мерах китайских властей, торговался с понижением на 1,54 доллара, или 1,61%, снизившись до уровня 86,0 доллара за баррель.

А в целом, несмотря то, что данные шаги НБК были достаточно прогнозируемыми, вчерашнее решение китайского регулятора все же оказало некоторое давление на рисковые инструменты. Причем, более других это давление испытали во вторник котировки наиболее ликвидных активов на рынках сырья.

Так, сразу после обнародования данных мер, под давлением оказались, прежде всего, цена на нефть и драгоценные металлы. Напомним, что цена на серебро вскоре после решения китайского центробанка снизилась с уровня 29.70 до 29.42, а пара австралийский доллар/доллар США снизилась с уровня 1.0186 до 1.0129.

Торги на европейской сессии открылись с публикации данных из Германии. Индекс промышленного производства в Германии за декабрь составил -1.5% за месяц, +10.0% за год, тогда как прогноз был -0.1% за месяц, +12.9% за год, а предыдущее значение было равным -0.6% за месяц, +11.1% за год.

Эти данные разочаровали игроков, но не смогли сбить с рынков "бычьего" настроя, что привело, в итоге, к достаточно волатильным торгам.

На фоне отсутствия публикаций значимых фундаментальных данных из США, внимание участников рынка во вторник, в основном, было направлено на выступления трех представителей ФРС - Лэкера, Локхарта и Фишера.

Их заявления, в некоторых своих оценках, оказались неожиданными, что, в итоге, привело к росту курса доллара под занавес вчерашних торгов.

Напомним, что президент Федерального Резервного банка в Далласе Фишер неожиданно заметил, что намерен голосовать против новых программ по дальнейшему ослаблению кредитно-денежной политики в США, а президент Федерального Резервного банка в Атланте Локхарт заявил о том, что "если экономика продолжит восстановление, то дополнительные программы по ослаблению кредитно-денежной политики не понадобятся".

В результате, под занавес вчерашних торгов, курс евро/доллар снизился с максимума дня на отметке 1.3686 до значения 1.3620. Еще более значительным оказался рост доллара в парах с франком и иеной, где курс американской валюты достиг соответственно двухнедельного и недельного максимумов.

Напомним, что наши оценки пока остались неизменными: в ближайшие сессии мы по-прежнему ожидаем увидеть достижение парой евро/доллар уровней поддержки на 1.3430-80. Однако, следует вновь напомнить о том, что пятничный резкий провал пары более чем на фигуру вскоре после публикации данных по рынку труда в США является для рынков сильным фактором раздражения, что продолжает подталкивать агрессивных игроков на покупки в целях "закрытия гэпа".

А потому агрессивным краткосрочным игрокам следует повторно продавать пару лишь на повышательных откатах (возможен рост пары до 1.3730, а затем, не исключен и финальный выброс к 1.3770). Цель последующих продаж прежняя - это отметка 1.3480.

Стратегическим же участникам рынка необходимо дождаться завершения текущей коррекции, сохраняя выжидательные позиции

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

 

08.02.2011 г.  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

ВНИМАНИЕ! Всем, кто имеет акции "Циско", реккомендуем их немедленно продать, т.к. график может в ближайшие дни резко рухнуть!

http://www.cnbc.com/id/15840232?video=1788497427&play=1
        http://www.cnbc.com/id/15840232?video=1788291630&play=1
        http://www.cnbc.com/id/15840232?video=1788705415&play=1

 

Отсутствие важных данных по экономике, фактически во всех регионах мира...

Отсутствие важных данных по экономике, фактически во всех регионах мира обусловило очередной малоинтересный понедельник. Вялый ход торгов стал отличительной чертой прошедшей сессии, в результате которой доллар немного укрепился относительно йены и снизился, также незначительно, к фунту и евро. Правда, на европейской и американской сессиях «зеленый» имел преимущество в противостоянии с единой валютой, «бакс» получил поддержку после того, как были опубликованы слабые данные по декабрьским заказам в производственной сфере Германии. Из статистики, представленной вчера, можно вспомнить лишь информацию от Conference Board, объявившую, что ситуация на рынке труда в Штатах улучшается - январский индекс тренда занятости вырос на 0.2% до 100.5, а этот индикатор за декабрь пересмотрен с повышением до 100.3 с 99.3. В конце торгового дня были оглашены и данные по потребительскому кредитованию в США в декабре, здесь наблюдался рост на 6.1 млрд. долларов. На сегодняшней сессии данных по экономике вновь будет мало, интерес может вызвать индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за январь, который прогнозируется с ростом до 52.8 с 51.9 и индикатор оптимизма в сфере малого предпринимательства от NFIB. Влияния на рынок эта информация, скорее всего, не окажет, инвесторы, очевидно, будут ждать выступления Б. Бернанке перед бюджетным комитетом Конгресса в среду, в надежде получить ответ продолжит ли штатовский ЦБ количественное смягчение, после появления сильных данные по занятости, или же начнет ограничивать ранее принятые планы.

EUR

Единая европейская валюта продолжила снижение против доллара в понедельник в первой половине сессии. К разочарованиям по результату саммита, где лидеры ЕС обсуждали стратегии разрешения проблем суверенного долга Еврозоны, и данным о занятости в США, оказывавшим давление на евро, прибавилась еще весьма неудовлетворительная экономическая статистика из Германии. Заказы в производственной сфере крупнейшей экономики ЕС в декабре снизились сильнее, чем ожидалось, – на 3.4%, когда прогнозы ждали -1.5%, в ноябре падение было не менее серьезным, на 5.2%. Как сообщали комментарии, главные заказчики - страны, не входящих в Еврозону сократили свои заказы на 8.9%. Возможно, это было воспринято как обоснование и подтверждение заявлений сделанных Трише о том, что экономика еще нуждается в мягкой денежно-кредитной политике. Тем не менее, позже евро восстановился и завершил день даже с небольшим плюсом к доллару. Сегодня вновь, новостей из Еврозоны будет немного, рынок сконцентрирует внимание на промышленном производстве Германии в декабре, который ждут с понижением второй раз подряд, на 0.3% м/м после -0.7% м/м, и данных декабрьского внешнеторгового баланса Франции, где вероятно увеличение дефицита до 4.2 млрд. с 3.87 млрд. евро. Если информация из Германии подтвердит ожидания, то евро может вновь оказаться под давлением.

GBP

Британский фунт торговался с повышением против доллара в начале торгов понедельника. Возможно, этот интерес к фунту был обусловлен очередным всплеском позитива в отношении ужесточения денежно-кредитной политики Банка Англии, вызвавший рост склонности инвесторов к риску. Однако, позже, британец вернулся к исходным позициям и завершил день почти на уровне цен открытия. На рынке крепится мнение, что Банк Англии оказался в трудной ситуации - растущий уровень инфляции на фоне сокращающейся экономики не самое простое макросочетание для принятия правильного решения. Данных по экономике «островов» вчера не публиковалось, а представленная сегодня информация поддерживает «кабель», т.к. отражает хорошие результаты. Индекс розничных продаж от британской розничной ассоциации (BRC) оказался в пределах прогноза, показав +2.3% г/г в январе после -0.3% г/г в декабре, а январский индекс цен на жилье от RICS и вовсе был лучше ожиданий -31 при прогнозе -38 и прошлом результате -39. Однако, как кажется, рост фунта будет сдержанным, т.к. инвесторы все-таки будут ждать ориентиров от заседания ВоЕ намеченного на четверг.

JPY

Валюта Японии оставалась в узком диапазоне, в противостоянии к доллару, на торгах в понедельник, и завершила день с небольшими потерями. Очевидно, тон торгам задавали разнонаправленные факторы. С одной стороны, японские экспортеры продавали доллар на фоне значительных погашений и выплат по казначейским облигациям США, с другой стороны наблюдались покупки «бакса» против йены на сделках carry trade, т.к. доходность штатовских казначеек растет. Представленные уже сегодня данные по Японии показали, что банковское кредитование в январь немного выросло и показатель подрос до -1.8% г/г с -1.9% г/г ранее, сальдо текущего счета платежного баланса в декабре увеличилось до 1.56 трлн. после 1.15 трлн. йен, а динамика денежной массы (М2) в январе не претерпела изменений, показав +2.3% г/г. Однако, индекс наблюдателей в экономике снизился в январе до 44.3 с 45.1, когда ждали роста к 45.6. Что касается перспектив, то рост доходности на штатовском долговом рынке располагает к ожиданиям продолжения снижения йены, если, конечно, не будет наблюдаться событие, которое потребует скорого ухода в убежище, каковым может быть эскалация напряженности в Африке и на Ближнем Востоке.

Технический анализ на 8 февраля 2011 года от PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

CHF - швейцарский франк
Запланированные позиции на продажу от ключевого диапазона уровней сопротивлений были реализованы, а достижение предполагаемых целей «поддерживается» текущей медвежьей направленностью графика индикатора OsMA. Поэтому, в соответствии с составленным ранее торговым планом целями для открытых коротких позиций будут уровни 0,9500/20 и(или) далее пробойный вариант до 0,9440/60, 0,9380/0,9400. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9620 с целями 0,9660/80, 0,9720/40, 0,9780/0,9800.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированные позиции на покупку от ключевых поддержек были реализованы с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив в общем плане тенденцию укрепления активности бычьей стороны на фоне падения таковой со стороны медведей, дает основания к предпочтительности планирования покупок так же и на сегодняшний день. Поэтому, как и ранее, предполагаем вероятность очередного возврата курса к поддержкам 1,6080/1,6100, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6140/60, 1,6200/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,6260/80, 1,6320/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,6000 с целями 1,5940/60, 1,5880/1,5900, 1,5820/40.

JPY - японская иена
Предполагаемый тест ключевых поддержек для реализации запланированных покупательских позиций подтвержден не был, но проявленная итогом прошедшего дня низкая активность сторон по версии индикатора OsMA, дает основания к сохранению составленных ранее торговых планов так же и на сегодняшний день. А именно, предполагаем достижение поддержек 82,00/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 82,40/50 и(или) далее пробойный вариант до 82,80/90, 83,20/30, 83,60/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 81,70 с целями 81,40/50, 81,00/10.

Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедшего дня паритет активности сторон, дает основания к предположениям о перспективах диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая во внимание восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность достижения уровней сопротивлений 1,3620/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3560/80, 1,3500/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,3440/60, 1,3380/1,3400. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3720 с целями 1,3760/80, 1,3820/40.

Forex: Египет - хорошо, Европа - плохо!

Новостной фон на Forex утратил былую остроту. По большому счету, сейчас есть несколько идей фундаментального толка, которые могут предопределить ход торгов на валютном рынке.

Egypt
Ситуация на Ближнем Востоке, похоже, постепенно нормализуются. Показательным здесь может быть хотя бы то, что очень многие аналитики и управляющие говорят о том, что с возобновлением торгов на биржах Каира мы, скорее всего, увидим восстановление египетского рынка акций. Также о росте аппетита к риску в регионе может свидетельствовать резкое снижение котировок CDS на гособлигации Египта до 334 пунктов (-32 б.п.) или минимальных значений с начала антиправительственных выступлений, а заодно и удачное размещение Египтом в рамках прошедшего вчера аукциона казначейских векселей на 2.5$ млрд.

В данном случае следует понимать, что за время развития египетского кризиса мы видели рекордный за последние годы отток денежных средств с развивающихся рынков. Сейчас собственно есть все предпосылки, чтобы деньги начали обратно возвращаться в данные активы, что для спекулянтов на Forex может означать рост аппетита к риску, что теоретически может быть в поддержку евро и фунту при прочих равных условиях. Кто-то при этом исходит из того, что улучшение ситуации в Египте вкупе с ростом доходности гособлигаций США и Европы может в итоге вызвать волну покупок в кросс-курсах XXX/JPY.

Europe
Относительно ситуации в Европе у нас двоякое впечатление. Определенное беспокойство по-прежнему вызывает долговой кризис в регионе, в частности, возобновившейся рост доходности гособлигаций Ирландии, Португалии и Испании и вместе с тем расширение спрэдов по этим бумагам к немецким долговым инструментам. Если посмотреть, то фактически власти ЕС до сих не пришли к компромиссу и не предложили каких-либо реальных решений, как, к примеру, расширение Суверенного Фонда Финансовой Стабильности (EFSF) или пролонгация действующих пакетов мер для Греции или Ирландии (проблема 2013 года). Все это в конечном счете может спровоцировать новую волну опасений относительно дальнейшего развития событий в регионе, что будет оказывать давление на евро. Добавим, что некоторые сейчас исходят из того, что имеет смысл любой значительный рост курса EUR/USD в район 1.3800/50 использовать для открытия позиций на продажу со стоп-лоссом за максимумам февраля исходя из фактора описанного выше, а также последних «голубиных» заявлений Жан-Клода Трише.

Отдельно отметим, что в поддержку евро могут быть прозвучавшие накануне заявления Ивза Мерша и ЕЦБ о том, что Центробанк начнет повышать ставки в случае дальнейшего нарастания инфляционных рисков. Также на стороне евро может быть удачное размещение облигаций Португалией на 3.5 млрд евро накануне.

Мы наращиваем длинную позицию в AUD, оставляем прочие позиции без изменений

В ходе сегодняшних азиатских торгов евро сумел отыграть существенную часть потерь последних дней. Однако рост валюты проходил на фоне крайне тонких объемов по форексу в целом. Китайские площадки по-прежнему закрыты в связи с новогодними праздниками, и объемы ликвидности во всем регионе заметно ниже нормальных. В таких условиях резкие движения не являются чем-то неожиданным, и, как правило, корректируются по мере нормализации торговых условий. Трише поставил жирную точку на автономном ралли в евро, и возобновиться оно может только в случае, если повод для этого даст сам центральный банк. По расписанию очередная порция важный заявлений ЕЦБ появится лишь в марте, и до того времени EUR вряд ли будет ощущать сколько-нибудь серьезную поддержку.

Тем не менее, EURUSD пока отказывается продолжать снижение. Не столько из-за силы единой валюты, сколько из-за слабости доллара. Мы подозреваем, что давление на американце в краткосрочной перспективе может сохраниться. Но отыгрывать его намного разумнее через покупку периферийных валют (например, шорт в USDRUB). Из наиболее ликвидных инструментов подходит австралийский или новозеландский доллар. AUDUSD остается у рекордных максимумов, несмотря на весь негатив, который уже должен был увести пару намного ниже. Данные по рынку труда и деловым настроениям в стране оказались лучше ожиданий. Обе цифры говорят о том, что стихия нанесла экономике меньший ущерб, чем предполагали эксперты. Позиционирование также пока поддерживает валюты Океании. Прорыв пары австралиец-доллар выше последнего максимума откроет путь к 1.04 и последним техническим сопротивлением на 1.09. Мы, однако, по-прежнему предпочитаем играть в EURAUD.

Ожидаем негативного открытия российского рынка на фоне снижения рынка энергоносителей

Сегодня мы ожидаем негативного открытия торгов на российских площадках, на фоне коррекции на американских площадках прошедшей после нашего закрытия, и продолжающееся снижение цен на нефть. В результате утром продажи будут преобладать, что приведет к снижению большинства бумаг. Открытие европейских рынков вряд ли окажет серьезное влияние на динамику российского рынка. В течение дня не ожидается важной макроэкономической статистики, как из Европы, так и из США, которая могла бы изменить расстановку сил на рынке. При этом в конце сессии, в случае попыток американских площадок продолжить восходящую динамику, покупки в российских бумагах могут усилиться, что приведет к выходу индексов на положительную территорию.

Вчера первая половина торговой сессии на российских площадках прошла в негативной динамике, чему способствовало коррекционное снижение цен на нефть. В результате к середине дня индекс ММВБ протестировал уровень 1750 пунктов, от которого покупки усилились, и началось восстановление. Благодаря росту американских площадок, который поддержал российских «быков» к концу сессии рынок смог полностью отыграть снижение. Хуже рынка закрылись ОГК-6 и Северсталь, потерявшие 1,9% и 1,8% соответственно. Лидерами роста стали бумаги Татнефти(+1,1%) и МТС(+0,9%). По итогам торгов индекс ММВБ прибавил 0,04%, закончив день на уровне 1767,3 пункта.

Торги на американских площадках открылись ростом котировок. В первые часы основные индексы прибавили порядка 0,8%, устанавливая новые годовые максимумы. Однако во второй половине дня наметилось коррекционное снижение, в результате чего к концу дня часть роста была скомпенсирована. По итогам торгов индексы Dow Jones и S&P500 прибавили 0,57% и 0,62% соответственно, индекс NASDAQ вырос на 0,53%. Сегодня на утренней сессии фьючерс на индекс S&P500 демонстрирует боковое движение и к 9.30 мск. торгуется на уровне 1315,75 пункта.

Рынок энергоносителей после нашего закрытия продолжил коррекционное снижение, в результате чего фьючерс на нефть марки Brent ушел под уровень $100. Сегодня утром контракт перешел в консолидацию под этим уровнем и к 9.30 мск. торгуется на уровне 99,3 доллара за баррель.

Евро: разворот вверх?

Хотя в Китае сегодня еще продолжается празднование Нового года (завтра – первый рабочий день после недельных праздников), евро не может пожаловаться на плохой спрос во время азиатской сессии.

Рост пары EURUSD начался еще вчера вечером после агрессивного выступления представителя ЕЦБ Мерша. Мерш заявил, что если европейский центробанк убедится, что рост инфляции в еврозоне не является временным явлением, то он пойдет на повышение ставки даже до откачки из экономики лишней ликвидности.

В итоге от вчерашнего минимума 1.3509 пара к закрытию дня торговалась на 1.3584, а уже к 8:00 мск. достигла максимума на 1.3620. Часовой Параболик, после пробития вчера вечером обеих его линий, теперь сигнализирует о формировании локального бычьего тренда. Для его прекращения медведям нужно вернуть евро ниже 1.3561.

 

В паре с канадским долларом евро также растет второй день подряд. Хотя пара EURCAD вчера отметила двухнедельный минимум на 1.3348, однако медленная линия дневного Параболика оказалась для нее слишком сильным препятствием. Получив поддержку, пара развернулась вверх и закончила день в плюсе на 1.3459. В Азии рост продолжился, и 8:00 мск. пара встретила на 1.3483.

В связи с тем, что пробой медленной линии Параболика не удался, ситуация в паре остается неопределенной. EURCAD нуждается в выходе из диапазона 1.3384-1.3732, чтобы ее перспективы стали более ясны.

Сегодняшний день также малоинтересен в плане отчетов, но, надеемся, рынок найдет другие катализаторы (новости из Египта, заявления официальных лиц, динамика фондовых рынков).

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

07.02.2011 г.  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

Технический анализ на 7 февраля 2011 года от Forex ltd
CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом достижения минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив относительный рост активности обеих сторон, существенно снижает перспективность ожиданий немедленного продолжения роста курса. Поэтому, исходя из предположений продолжения периода корректировки курса, допускаем вероятность его возврата к ближайшим уровням сопротивлений 0,9560/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9500/20 и(или) далее пробойный вариант до 0,9440/60, 0,9380/0,9400. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9620 с целями 0,9660/80, 0,9720/40, 0,9780/0,9800.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализован с достижением минимальной предполагаемой цель. Трендовый индикатор OsMA, отметив тенденцию укрепления бычьей активности на фоне падения таковой с медвежьей стороны, дает основания к предпочтительности выбора за покупателями для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, предполагаем вероятность очередного возврата курса к границам облака Ichimoku в значениях уровней 1,6080/1,6100, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6140/60, 1,6200/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,6260/80, 1,6320/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,6000 с целями 1,5940/60, 1,5880/1,5900, 1,5820/40.

JPY - японская иена
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, а достижение предполагаемых целей «поддерживается» существенным ростом бычьей активности, проявленной индикатором OsMA на пробое ключевых уровней сопротивлений. В настоящее время, принимая во внимание нисходящую направленность графика индикатора, присутствует вероятность продолжения периода корректировки курс с его возвратом к ближайшим поддержкам 82,00/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 82,40/50 и(или) далее пробойный вариант до 82,80/90, 83,20/30, 83,60/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 81,70 с целями 81,40/50, 81,00/10.

EUR - евро
Запланированные позиции на продажу от ключевого диапазона уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив Low прошедшей недели формированием разворотного бычьего сигнала с последующим относительным ростом покупательской активности, дает основания к предположениям о незавершенности периода корректировки курса и вместе с ней предпочтений планирования покупательских позиций на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,3560/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3620/40, 1,3680/1,3700 и(или) далее пробойный вариант до 1,3740/60, 1,3800/20Ю 1,3860/80. Альтернатива для возобновления продаж будет находиться ниже 1,3500 с целями 1,3440/60, 1,3380/1,3400.

Из неоднозначных данных обзора рынка труда в США, рынок предпочел увидеть лишь аргументы для усиления продаж
После убедительного медвежьего финала на торгах в четверг, весьма неоднозначные пятничные данные были восприняты участниками рынка как предложение к продолжению продаж.

Напомним, что в четверг, после неожиданно сдержанного выступления президента ЕЦБ Трише на пресс-конференции, спекуляции о возможном повышении ставок в Европе (17), оказывавшие поддержку курсу евро в течение трех предыдущих недель, как то быстро сошли на нет. Так, эксперты, ранее утверждавшие что ЕЦБ готов начать процесс повышения процентных ставок уже до конца лета 2011 года, после последних комментариев Трише «передвинули» сроки исполнения своих прогнозов на 4-й квартал.

Пятничные же данные из США оказались на редкость неоднозначны - затруднительно вспомнить, когда еще фактические цифры основных показателей обзора столь разительно отличались от прогнозных значений, причем неожиданным является как раз то, что эти различия были разнонаправленными.

Итак, напомним, что количество новых рабочих мест в США за январь составило +36 тыс., тогда как прогноз был +135 тыс. При этом предыдущее значение было пересмотрено в строну роста, с +103 тыс. до +121 тыс.

Другой ключевой показатель обзора - безработица в США за январь, составив 9.0%, напротив, приятно удивил инвесторов. Напомним, что консенсус-прогноз показателя предполагал его рост до 9.5%, тогда как предыдущее значение было равным 9.4%.

При этом, говорить о переломе ситуации пока преждевременно - несмотря на то, что уровень безработицы падает второй месяц подряд, он все еще остается выше 9%, начиная с мая 2009 года - самый долгий период со времени окончания Второй Мировой войны.

Напомним, что ранее глава ФРС США Бен Бернанке заметил, что, несмотря на то, данные, указывающие на снижение первоначальных заявок на пособие по безработице, "дают почву для оптимизма", однако, для того уровень безработицы вернулся к докризисному, может "потребоваться несколько лет".

После выхода данных обзора весьма показательной оказалась реакция рынков. Так, после публикации неожиданно малого числа рабочих мест игроки принялись интенсивно продавать доллар, однако, позже, после того, как трейдеры оценили уровень безработицы, и стало понятно, что слабость первого показателя, в основном, обусловлена сильными январскими снегопадами, парализовавшими многие сферы хозяйства, и приведшими к бездействию потенциальных работников, то начался обратный процесс - растущий курс доллар одномоментно преодолел локальные сопротивления, достигнув по итогам пятницы уровней двухнедельного максимума.

Примечательно, что позитивные новости с саммита лидеров из 27 членов ЕС, где, кроме событий в Египте, обсуждались также и внутренние финансовые проблемы региона, и были озвучены оптимистические заявления, практические никак не отразились на динамике основных валют. Рынки в пятницу оказались больше сфокусированы на публикации ключевых американских данных, и не были готовы разделить энтузиазм европейских лидеров.

Напомним, что канцлер Германии Ангела Меркель, отвечая на вопросы журналистов, в преддверии встречи, заметила что "Германия и Франция - крупнейшие государства-члены Еврозоны, согласились внести ряд предложений для повышения координации в обмен на увеличение суммы помощи проблемным членам Еврозоны".

Позже стало известно о том, что лидеры ЕС поручили Еврогруппе найти пути укрепления фонда финансовой стабильности, наделив его дополнительной "гибкостью". При этом лидеры подтвердили намерение реализовать ранее достигнутые договоренности по спасению Греции и Ирландии.

Отметим, что лидеры двух крупнейших экономик региона - Германии и Франции, на этот раз, оказались настроенными весьма конструктивно, заявив о необходимости "более тесного сотрудничества в экономической сфере ЕС". Кроме того, выразив желание "повышать конкурентоспособность", оба лидера заявили о том, что "полны решимости защищать и поддерживать евро".

Заметим, что подобные заявления, озвученные лишь неделей ранее, наверняка бы, вызвали взрыв "бычьей" активности, подстегнув дальнейший рост евро. Однако, в пятницу рынок практически проигнорировал позитив с саммита европейских лидеров.

Напомним, что сегодня рынки не ждут значимых публикаций из США, а из европейской статистики можно выделить лишь индекс промышленных заказов в Германии за декабрь, публикация которого намечена в 11:00 GMT. Прогноз в целом негативен - эксперты ожидают снижения на -1.9% за месяц, +22.2% за год, тогда как предыдущее значение было равным +5.2% за месяц, +20.6% за год.

Вновь напомним, что наши ожидания пока остаются в силе - вероятность достижения уровней 1.3430-80 в ближайшие сессии видится нам достаточно высокой. Напомним, что от указанных уровней мы ожидаем реализацию очередной "бычьей" атаки. В итоге, успешность/безрезультативность данной атаки, по сути, и будет определяющей в отношении среднесрочного вектора торгов.

Поэтому рекомендуем до достижения указанных целей отдавать предпочтение краткосрочным продажам, а после достижения - при формировании сигналов разворота, у краткосрочных игроков появится возможность для рассмотрения агрессивных покупок.

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

06.02.2011  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

Лидеры ЕС обсудят евро, энергетику и Египет

Стабильность еврозоны станет одной из главных тем на саммите лидеров ЕС
Лидеры стран Европейского союза собираются на однодневный саммит в Брюсселе, главными темами которого, как ожидается, станет ситуация в еврозоне, укрепление энергетической инфраструктуры ЕС и события в Египте.

Переговоры призваны помочь укреплению экономического роста в Европе, а также выполнению европейских обязательств по сокращению выбросов парниковых газов.

По данным Европейской комиссии, для выполнения всех энергетических задач, в том числе в области борьбы с потеплением, в течение ближайших 10 лет странам ЕС придется потратить 1 трлн евро (1,4 трлн долларов).

При этом более крупные государства Евросоюза считают, что эти инвестиции должны направить частные предприятия, но другие страны настаивают на участии в финансировании европейских структур.

Лидеры ЕС также обсудят способы укрепления стабильности евро, пошатнувшегося на фоне значительных долгов и высокого бюджетного дефицита в некоторых странах, входящих в Евросоюз, в том числе в Греции, Ирландии и Португалии.

Финансовая дисциплина

В последние недели финансовые рынки несколько стабилизовались после недавней паники, однако члены ЕС предлагают предпринять меры для предотвращения подобной нестабильности в будущем.

Сейчас решающий момент – рынки находятся в движении, а сомнения в стабильности евро и еврозоны рассеиваются
Французский чиновник
В том числе предполагается, что Франция и Германия предложат ввести более жесткие ограничения дефицита бюджетов европейских стран, а также создать стабилизационный фонд для помощи экономикам, переживающим трудности.

Германия также предлагает повышать пенсионный возраст в зависимости от демографической ситуации в той или иной стране, ограничить увеличение заработных плат и согласовать политику налогообложения корпораций.

"Сейчас решающий момент – рынки находятся в движении, а сомнения в стабильности евро и еврозоны рассеиваются, - сказал журналистам неназванный представитель правительства Франции. – Необходимо сделать значительный шаг вперед".

Ожидается, что европейские лидеры также осудят эскалацию насилия в Египте. Агентство Франс пресс передает, что получило проект заявления саммита, в котором призовут к "неотложной и организованной" передаче власти в стране.

 

Производственные заказы в США в декабре неожиданно выросли

Производственные заказы в США в декабре неожиданно выросли, став еще одним признаком укрепления сектора, которое поможет ускорить восстановление экономики в 2011 году. Согласно данным, представленным в четверг Министерством торговли США, объем производственных заказов в США в декабре вырос на 0,2% и составил 426,78 млрд долларов. Экономисты ожидали снижения показателя на 0,5%. Объем заказов мог вырасти намного выше, если бы не падение спроса на воздушные суда. Производственные заказы без учета транспортного оборудования в декабре выросли на 1,7%. Заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета воздушных судов выросли в декабре на 1,9% после роста на 3,3% месяцем ранее. Этот показатель считается барометром капиталовложений компаний. Важный показатель производственной активности, рассчитываемый Институтом управления поставками /ISM/, который был опубликован на этой неделе, указывает на позитивные перспективы сектора в 2011 году. Индекс производственной активности ISM в январе вырос до 60,8 с 58,5 в декабре и 58,2 в ноябре. Январское значение оказалось самым высоким с мая 2004 года.

Производители помогли вывести экономику из рецессии, так как растущий спрос в начале восстановления побудил компании увеличивать товарно-материальные запасы, вызвав рост промышленного производства. Так, в среду компания Whirlpool Corp. сообщила, что ее прибыль в 4-м квартале выросла сильнее прогноза. Растущие цены на сырьевые товары оказывают негативное влияние на восстановление экономики. Индекс цен ISM продемонстрировал самый сильный рост с июля 2008 года. Рост издержек может способствовать не только повышению потребительской инфляции, но и привести к увольнениям. Высокая безработица сдерживает восстановление. Тем не менее, на прошлой неделе правительство сообщило, что экономический рост в 4-м квартале ускорился, так как в конце 2010 года потребители увеличили свои расходы, а продажи американских товаров за рубежом выросли. Заказы в промышленности демонстрировали рост три раза за последние четыре месяца. В ноябре, согласно пересмотренным данным, заказы выросли на 1,3%. Ранее сообщалось о росте на 0,7%.

Заказы в промышленности делятся на заказы на товары длительного и краткосрочного пользования. Согласно представленным в четверг данным, спрос на товары длительного пользования, срок службы которых составляет не менее трех лет, резко упал. Но снижение заказов в декабре на 2,3% было вызвано сокращением заказов на воздушные суда. Показатель был пересмотрен: ранее сообщалось о падении объема заказов на 2,5%. Спрос на товары длительного пользования в ноябре упал на 0,1%. Заказы на товары краткосрочного пользования в декабре выросли на 2,3% после роста на 2,5% в ноябре. Заказы на товары, произведенные в транспортном секторе, упали в декабре на 12,7% после падения на 13,3% в ноябре. Без учета транспортного сектора заказы в ноябре выросли на 3,3%. В декабре также выросли заказы на станки и электрическое оборудование. Заказы на капитальные товары в декабре снизились на 5,5%. Заказы на капитальные товары оборонного назначения упали на 3,3%. Спрос на капитальные товары необоронного назначения снизился на 5,8%. Без учета заказов на товары оборонного назначения общие производственные заказы выросли в декабре на 0,2% после роста на 0,9% в ноябре. Согласно отчету, индекс поставок в декабре вырос на 2,0%. Индекс невыполненных заказов, являющийся индикатором будущего спроса, упал на 0,4%. Товарно-материальные запасы увеличились на 1,1%.

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

04.02.2011  | г. Н.Новгород

 

Биржевой inside

 

Выступление главы ФРС США Бена Бернанке

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке в четверг заявил о том, что восстановление экономики должно набирать обороты в этом году, но устойчиво высокий уровень безработицы и низкая инфляция вынуждают ФРС сохранять поддержку для экономики.Бернанке не придал значения росту цен на сырьевые товары, сказав, что общий уровень инфляции остается "довольно низким". Он также повторил свое жесткое предупреждение по поводу огромных налогово-бюджетных проблем, стоящих перед США, призвав как можно скорее составить план сокращения дефицита в будущем.В комментариях, подготовленных для выступления в Национальном пресс-клубе, Бернанке указал на "растущие свидетельства того, что, возможно, укореняется самодостаточное восстановление расходов потребителей и компаний".

Ссылаясь на благоприятные данные, указывающие на широкомасштабный рост потребительских расходов и сокращение числа заявок на пособие по безработице, он сказал, что экономика в этом году должна восстанавливаться более быстрыми темпами по сравнению с 2010 годом."Тем не менее, поскольку экономический рост, вероятно, будет умеренным в течение какого-то времени, а работодатели, согласно сообщениям, по-прежнему не спешат увеличивать число рабочих мест, пройдет несколько лет, прежде чем безработица вернется к более нормальным уровням", - сказал он.Экономический рост в США ускорился в 4-м квартале, в то время как американцы больше расходовали, а компании сокращали свои товарно-материальные запасы. Это свидетельствует о том, что восстановление в этом году будет набирать обороты. Но постоянный рост производительности труда указывает на то, что компании, чтобы удовлетворить растущий спрос, сосредоточились на сокращении расходов на оплату труда, а не на увеличении числа рабочих мест.По словам Бернанке, поскольку безработица, как ожидается, в течение какого-то времени будет оставаться на высоком уровне, а инфляция - на низком, экономика по-прежнему нуждается в поддержке со стороны ФРС.

На своем последнем заседании руководители ФРС единогласно приняли решение о продолжении покупок казначейских облигаций США, чтобы помочь экономике, хотя они признали, что ситуация в экономике США улучшилась.Не проявив большой озабоченности по поводу недавнего роста мировых цен на энергоносители и продукты питания, Бернанке сказал, что в декабре инфляция в США составила всего 1,2%. Он отметил, что базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в 2010 году составила всего 0,7%, тогда как в 2007 году, перед тем, как началась рецессия, она достигла 2,5%.

После достижения рекордных минимумов на фоне мирового экономического спада, инфляция, которую подталкивал вверх рост цен на сырьевые товары, росла во многих странах.Европейский центральный банк /ЕЦБ/ пристально следит за растущими ценами на сырьевые товары, но его президент Жан-Клод Трише в четверг выразил уверенность в том, что инфляционное давление в еврозоне находится под контролем, а недавний рост будет краткосрочным. Инфляция, вероятно, будет превышать целевой уровень ЕЦБ, который находится чуть ниже 2%, в течение всего 2011 года, но затем снизится, сказал Трише.США оказались перед лицом значительных налогово-бюджетных проблем, и Конгресс в ближайшее время должен представить план, направленный на предупреждение дальнейшего роста государственного долга, сказал Бернанке."Долгосрочные налогово-бюджетные проблемы, которые стоят перед нацией, особенно беспокоят, потому что они стали результатом мощных базовых тенденций, а не краткосрочных или временных факторов", - сказал глава ФРС, указав на старение населения США и быстро растущие расходы на здравоохранение.

Бернанке не исключает дефолта США

Глава ФРС США Бен Бернанке призвал Конгресс вновь поднять "потолок" американского государственного долга, который по итогам 2010 года составляет 96% ВВП страны. В противном случае, по мнению банкира, в США может наступить дефолт. Соответствующее предупреждение Бернанке озвучил в ходе своего выступления Национальном клубе печати США.

"При определенных условиях...США придется объявить о дефолте. И последствия этого шага для финансовой системы страны, нашей монетарной политики и экономики были бы катастрофическими", - заявил он, впрочем, сделав оговорку, что подобный сценарий «крайне маловероятен».

По мнению Бернанке, следует пересмотреть либо доходы, либо расходы госбюджета, либо то и другое одновременно. Так или иначе, выход из ситуации лежит сфере финансово-бюджетной и налоговой политики, считает глава ФРС.

Текущий лимит американского долга - $14,294 трлн. - уже близок (в апреле-мае 2011 года), поэтому финансист призвал демократов и республиканцев оставить межпартийные противоречия и срочно заняться бюджетными вопросами.

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

03.02.2011  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, а достижение предполагаемых целей «поддерживается» высоким уровней бычьей активности, проявленной индикатором OsMA на пробое ключевого диапазона уровней сопротивлений. В настоящее время, принимая во внимание нисходящую направленность графика индикатора, присутствует вероятность возврата курса к поддержкам 0,9360/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9420/40 и(или) далее пробойный вариант до 0,9480/0,9500, 0,9540/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9280 с целями 0,9220/40, 0,9160/80, 0,9100/20.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив на достигнутой вершине формирование разворотного медвежьего сигнала с последующим относительным ростом медвежьей активности, дает основания к предположениям о продолжении периода корректировки курса, но с сохранением бычьих предпочтений планирования на сегодняшний день. Исходя из этого, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 1,6100/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6160/80, 1,6220/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,6280/1,6300, 1,6340/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,6000 с целями 1,5940/60, 1,5880/1,5900, 1,5800/40.

JPY - японская иена
Предполагаемый возврат курса к ключевым уровням сопротивлений был подтвержден, но проявленное индикатором OsMA относительное укрепление бычьей активности не было позитивным сигналом для немедленной реализации запланированных позиций на продажу. В настоящее время, оценивая сложившуюся картину в пользу бычьей стороны, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 81,40/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 81,80/90 и(или) далее пробойный вариант до 82,20/30, 82,60/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 80,90 с целями 80,50/60, 80,10/20.

EUR - евро
Предполагаемый возврат курса к ключевым поддержкам был подтвержден с условиями для реализации запланированных покупательских позиций. Трендовый индикатор OsMA, отметив против ожиданий низкий уровень бычьей активности, дает основания к предположениям о продолжении периода корректировки курса, но с сохранением открытых длинных позиций в рамках рас читанных ранее целей и защитных уровней для реализации альтернативных торговых планов. Поэтому, для открытых длинных позиций цели остаются на уровнях 1,3850/70 и(или) далее пробойный вариант до 1,3920/40, 1,3950/1,4000. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3740 с целями 1,3680/1,3700, 1,3620/40.

Приближается момент истины – сегодня-завтра будет определен среднесрочный вектор торгов
Среда на валютных рынках прошла под знаком умеренной коррекции. Лишь на торгах в Азии евробыки предприняли робкую попытку восстановить поступательный тренд, и не находя фундаментальной поддержки для продолжения роста, уступили позиции медведям.

В итоге, единая валюта, после тестирования трехмесячного максимума против доллара в ходе азиатских торгов, оказалась уязвимой, и, уступая давлению продавцов, снизилась до отметки 1.3766.

Фиксации "лонгов" в евро способствовала, прежде всего, нестабильность на Ближнем Востоке - последние новости из Египта сообщили о столкновениях между антиправительственными силами и сторонниками президента Хосни Мубарака. Напомним вновь, что Египет является одной из крупнейших стран арабского мира, и считался одним из наиболее продвинутых, и близким к европейской модели государственности. События, развивающиеся сегодня в этой стране, напоминают о том, сколь хрупка может быть политическая стабильность, если власти не готовы помогать населению справиться с последствиями кризиса.

Вторым фактором давления на евро стала информация о том, что финансовые власти Германии пока не готовы поддержать начинания европейских властей по усилению влияния антикризисного механизма стабилизации. Так, заместитель министра финансов Германии Йорг Асмуссен, отклонив идею создания единых облигаций еврозоны, совершенно справедливо напомнил вчера о том, что "любые изменения в существующей программе помощи ЕС требуют налогово-бюджетных уступок со стороны национальных правительств стран, входящих в Еврозону".

То есть, усиливая влияние Фонда европейской стабилизации, власти ЕС, тем самым, на наш взгляд, нарушают основной принцип капитализма: "как полопаешь - так и потопаешь..." То есть, потакание правительствам стран, в которых отсутствовали такие понятия, как "финансовая дисциплина" и "бюджетное планирование" - чревато тем, что острая фаза долгового кризиса будет повсеместно трансформироваться в хроническую фазу, а власти проблемных экономик, приведшие свои страны к текущей ситуации, не перестроив структуру бюджета, будут постоянно чувствовать "материнскую заботу" со стороны ЕС и его готовность прийти на помощь.

Еще одним фактором усиления "медвежьего" давления стала новость о том, что агентство Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг Ирландии с уровня A до A-, при этом было также объявлено о понижении рейтинга шести ирландских банков, и их включении в список на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения рейтинга.

Снижение риск-аппетитов наблюдалось и на других глобальных рынках - фондовых биржах и сырьевых площадках. Так, под давлением в среду оказались, как европейские индексы, так и цены на драгоценные металлы.

Все эти факторы, в итоге, перевесили позитивные ожидания в отношении сегодняшнего очередного заседания Управляющего совета ЕЦБ по вопросу изменения процентных ставок в Европе(17), итоги которого будут объявлены в 12:45 GMT

Напомним, что после последних агрессивных заявлений президента ЕЦБ в отношении усиления рисков инфляционного давления в Еврозоне, все большее количество экспертов склонны рассматривать возможность повышения основных процентных ставок в регионе раньше, чем это предполагалось ранее. При этом, если от результатов заседания Управляющего совета ЕЦБ никто не ждет каких либо сюрпризов, то гораздо с большим вниманием инвесторы ожидают комментариев президента ЕЦБ Жана-Клода Трише на пресс-конференции по окончании заседания в 13:30 GMT. Так, сохранение прежней воинственной риторики главы регулятора, наверняка, будет способствовать реализации очередной "бычьей" атаки в евровалютах.

Интерес для участников рынка представляют и сегодняшние публикации из США. Напомним, что после того, как вчерашний отчет ADP employment по количеству рабочих мест в частном секторе в США за январь, оказавшись лучше прогнозов, настроил инвесторов на позитивные ожидания в отношении пятничного обзора состояния рынка труда, то внимание к сегодняшней публикации также заметно возросло.

Напомним, что показатель количества рабочих мест в частном секторе, согласно вчерашней публикации от ADP, составил +187 тыс., тогда как ожидалась цифра в +150 тыс., а предыдущее значение было равным +297 тыс.

Консенсус-прогноз в отношении сегодняшних данных (в 13:30 GMT) по количеству заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 29.01 сошелся на значении 420 тыс., в то время как предыдущее значение составляло 454 тыс.

Позже, в 15:00 GMT, будут опубликованы еще два значимых показателя - индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США за январь, прогноз по которому составляет 57.0; а также индекс производственных заказов в США за декабрь, в отношении которого эксперты ожидают рост на +1.2%, после предыдущего значения в +0.7%.

В текущей ситуации мы рекомендуем не принимать поспешных торговых решений - пара евро/доллар накануне достигла ключевых уровней коррекции, и вероятность формирования разворотных сигналов на текущих уровнях, на наш взгляд, достаточно велика.

Напомним вновь, что дальнейший рост пары видится нам ограниченным уровнем 1.3900-10, откуда мы ожидаем, как минимум, реализацию значительной нисходящей коррекции. Если же комментарии Трише сегодня на пресс-конференции разочаруют рынки, а завтрашний отчет состояния рынка труда в США, напротив, приятно удивит - то едва наметившееся вчера снижение пары, может, в итоге, развиться в глубокое нисходящее пике, первой целью которого будут уровни 1.3460-95.

Исходя из сказанного выше, рекомендуем сегодня принимать решения лишь после публикации ключевых новостей, при формировании соответствующих рыночных сигналов. При этом предпочтительнее пока видятся краткосрочные продажи пары.

 

Источник: пресс-служба PR-агентства "ВАЙЕНШТЕФАН"

 

 

02.01.2011  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Чего ждать нам в новом году – взлета или падения? Ответ на этот вопрос зависит от того, перевесят ли положительные факторы отрицательные, или наоборот, пишет MarketWatch.

Процесс восстановления мировой экономики уже длится полтора года, но единой точки зрения на дальнейшие перспективы так и не появилось. Да, «консенсус»-прогнозов много. Но они могут оказаться недостоверными, ибо содержат лишь усредненные данные широкого спектра ожиданий.

Экономисты пребывают в большем замешательстве, чем обычно, так как сейчас перспективы экономики, так или иначе, зависят от невероятного числа факторов.

Одни могут серьезно активизировать рост, в то время как другие только осложнят ситуацию. В игре все, вопрос лишь в том, какие из них будут оказывать наибольшее влияние.

Какова будет расстановка сил между факторами, покажет сценарий развития экономики в 2011 г., не говоря уже о политических решениях в 2012. Вот некоторые позитивные явления.

Первое, что приходит в голову – это закон, гарантирующий, что сокращенные при Буше налоги не будут повышаться в течение двух лет, а так же сохранение льгот безработным и низкого налога с заработной платы в 2011 г. Это означает, что фискальная политика будет включать стимулы в случаях крайней необходимости.

Как следствие, монетарная политика останется мягкой. Краткосрочные процентные ставки сохранятся вблизи нулевой отметки, а ФРС проследит, чтобы банки активно занимались кредитованием.

Другой жирный плюс заключается в ослабленном положении доллара на мировой арене. Это будет стимулировать рост экспорта, и тормозить импорт.

Далее стоит отметить, что встречный ветер, связанный с долговой нагрузкой, постепенно стихает.

Потребители больше экономят и уже погасили крупную часть своих долгов. Учитывая то, что спрос был подавлен суровой рецессией, не трудно представить, что расходы населения будут расти даже прежде, чем ситуация на рынке занятости начнет улучшаться.

В корпоративном секторе спрос тоже низок. В этих условиях компаниям следует внедрять последние технологические разработки для повышения собственной конкурентоспособности и сокращать издержки. Средства на это будут заимствованы из высокой прибыли и за счет более щедрых налоговых льгот на амортизацию.

Если бы в 2011 г. значение имели только эти факторы, то прогноз по нему был бы положительным, и даже можно было бы ожидать бума. К сожалению, есть несколько негативных моментов, которые могут определить ход событий.

Во-первых, роста занятости практически не наблюдалось, а те немногие рабочие места, созданные в недавнем прошлом, как правило, носят временный характер или предполагают частичную занятость. Это не постоянные позиции, обеспечивающие полную занятость, защищенность и соцпакет. Такая ситуация не способствует возникновению счастливого потребителя, легко расстающегося с деньгами.

Резкий рост цен на нефть и многие виды пищевого сырья вместе со скачком ипотечных ставок, которые уже свели на нет результаты зарождающегося бума рефинансирования, еще больше снизят покупательную способность населения.
       Стесненные в средствах банки неохотно выдают кредиты, хотя на данном этапе восстановления экономики обилие кредитов необходимо. Кроме того, и экономики многих торговых партнеров США пребывают в упадке. Таким образом, они не смогут стать крупными потребителями американского экспорта, несмотря на ослабление доллара.

И наконец, дискуссии по поводу размера дефицита государственного бюджета могут заставить население прийти к заключению, что фискальные ограничения в виде роста налогов и сокращения расходов уже не за горами, а это только снизит их готовность тратить деньги и вызовет желание переждать.

Сложите все это вместе, и вы получите картину экономики, которая в новом году продолжит возрождение. По сравнению с 2010 г. темпы роста ускорятся, но незначительно.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

02.01.2011  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности сторон, исходя из избранной стратегии, дает основания к предположениям о перспективах диапазонного движения курса, без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к уровням 0,9380/0,9400, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9320/40, 0,9280/90 и(или) далее пробойный вариант до 0,9220/40, 0,9160/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9460 с целями 0,9500/20, 0,9560/80, 0,9620/40.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован, но с ущербом нескольких пунктов достижения минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив в общем плане близкий паритет активности сторон, дает основания к предположениям о перспективах диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 1,5440/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5500/20, 1,5560/80, 1,5620/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,5680/1,5700, 1,5760/80. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5380 с целями 1,5320/40, 1,5260/80.

JPY - японская иена
Запланированные позиции на продажу от ключевого диапазона уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедших дней падение активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая во внимание восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 81,50/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 81,10/20, 80,80/90 и(или) далее пробойный вариант до 80,40/50, 80,10/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 81,90 с целями 82,20/30, 82,60/70.

EUR - евро
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив за прошедшие дни, в общем плане падение активности сторон, не вносит определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, исходя из перспектив диапазонного движения курса, а так же учитывая нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 1,3240/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3300/20, 1,3360/80, 1,3420/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,3480/1,3500, 1,3540/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3200 с целями 1,3140/60, 1,3080/1,3100.

Обзор текущей ситуации на рынке форекс.

Падение доллара, которое наблюдалось на рынке форекс в конце ушедшего года, было вызвано в первую очередь выравниванием инвесторами позиций и некоторым уменьшением напряжённости в отношении долговых проблем Европы, что в определённой мере повысило склонность инвесторов к риску. Также в начале предыдущей недели были опубликованы слабые данные по потребительскому доверию в США и индексы цен на жильё. Однако уже в четверг вышли существенно лучше прогнозов данные по уровню заявлений на пособия по безработице в США, производственного обзора Chicago PMI и позитивные показатели незавершённых продаж домов.

Опубликованные на выходных данные по деловому оптимизму в производственном секторе экономики Китая (PMI), которые оказались чуже ожиданий,должны оказать негативное влияние на австралийский доллар и другие высокорискованные валюты (хотя эффект от этого был снижен лучше ожиданий непроизводственным обзором PMI Китая). Поэтому сегодня, да и всю неделю, доллар США может укрепляться на фоне ожидаемой позитивной американской статистки (сегодняшний производственный обзор ISM и данные по расходам на строительство в США, затем обзор ISM для сектора услуг в среду и самый важный обзор недели в пятницу - данные по занятости за декабрь) и соответственно роста доходности по американским казначейским обязательствам. В свою очередь сильной поддержки высокорискованным валютам на наступившей неделе ожидать особо неоткуда. Поэтому можно предположить, что с повышением активности на рынке forex (а сегодня ещё многие рынки закрыты после новогодних праздников) доллар СШАбудет расти. При этом, эксперты отмечают, что по статистике январь в большинстве случаев оказывается позитивным для американской валюты.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

02.01.2011  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Гордон Браун считает, что проблемы евро далеко не ограничиваются долгами стран еврозоны
Момент истины для единой европейской валюты наступит в начале следующего года, считает бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун, на протяжении 10 лет занимавший пост министра финансов страны.
       "Мне кажется, в первые месяцы 2011 года наступит масштабный кризис в еврозоне", - сказал он в интервью бизнес-редактору Би-би-си Роберту Пестону. Проблемы евро, по мнению Брауна, глубже, чем долги тех стран, в которых имеет хождение единая валюта.
Кроме того, предупреждает бывший британский премьер, Европе необходимо избавить свою валюту от излишней структурной жесткости, а европейские банки - от накопленных ими гигантских долгов.
       У банков Европы, в том числе и британских, оказалось огромное количество убыточных активов и недостаточно капиталов для покрытия расходов, добавил Браун, а это создает опасность общеевропейского банковского кризиса.
       Эти предостережения звучат в унисон с заявлениями представителей ирландской оппозиции, жалующихся на то, что, опасаясь панъевропейского кризиса,    Брюссель втравил их страну в дорогостоящую кампанию по спасению ирландских банков.
       Понижение уровня жизни?
       Гордон Браун отметил также, что структурная реформа, в которой нуждается евро, чтобы стать по-настоящему единой валютой, не только не осуществляется, но даже еще и не согласована.
Заявления Брауна очень интересны, частично - потому, что он сохраняет контакты с другими европейскими лидерами, и частично - потому, что он говорит вещи, которые представители британского правительства думают, но не могут сказать.

 Роберт Пестон, бизнес-редактор Би-би-си.
Многие экономисты еще во время появления евро предупреждали, что страны с менее развитой экономикой должны будут иметь намного более гибкий рынок труда, чтобы сокращать расходы на заработную плату и поддерживать конкурентоспособность, поскольку, вступая в еврозону, они отказывают себе в дальнейшем в возможности девальвации национальной валюты.
      И теперь, полагает бывший британский премьер, европейские политики столкнулись с тем, что финансовые рынки могут "обгладывать" их страну одну за другой, по очереди. Чтобы этого не произошло, он призывает их "перехватить инициативу у рынков", подготовить всеобъемлющую программу решения финансовых и экономических проблем зоны единой валюты.
Неспособность единовременно решить эти проблемы приведет, по его мнению, к тому, что в Европе наступит "период низкого роста и высокой безработицы, понижения уровня жизни", которого можно было бы избежать.
       При этом Браун уверен, что подобный сценарий не выгоден и Великобритании: в зону евро страна не входит, но 60% всей ее торговли приходится именно на Старый Свет.
"Экономические ортодоксы".
      В ходе этого интервью Гордон Браун обсуждал не только европейские, но и глобальные экономические и финансовые проблемы. Он, в частности, заявил, что есть и его заслуга в том, что удалось избежать повторной депрессии - благодаря жестким и оперативным мерам, принятым на пике кризиса 2008-2009 годов.
       Мировые лидеры не признали необходимости того, что он называет второй и третьей фазами реакции, а именно - восстановления международной финансовой системы и согласования глобальной стратегии роста.
Глобальная финансовая система, которую регулируют национальные органы, никогда не была работоспособной.
Гордон Браун
       "Глобальная финансовая система, которую регулируют национальные органы, никогда не была работоспособной", - подчеркнул он и призвал к принятию "глобальной конституции для банковского сектора", которая не давала бы банкам возможности обходить правила путем перевода бизнеса в страны с менее жесткой системой или через "теневые банки", то есть компании, которые ведут себя как банки, но при этом не подпадают под юрисдикцию регулирующих органов.
       Кроме того, Браун обрушился на "экономических ортодоксов сегодняшнего дня", под которыми можно понимать правительства Германии и Соединенного Королевства, а также американских республиканцев.
"Просто сократить дефицит и надеяться на возвращение инвестиций" - это значит снова действовать методами 1930-х годов, которые лишь подпитывали Великую депрессию, считает он.
Банковское лукавство
На просьбу интервьюера оценить результаты его собственной работы в правительстве, бывший премьер и министр финансов заявил, что он на протяжении многих лет говорил о необходимости улучшения международной системы финансового регулирования.
Кроме того, по словам Брауна, никто не понимал, насколько большой финансовый риск был сконцентрирован в конкретных банках, - и вновь подверг критике целый ряд крупных банков.
В частности, по его словам:
• Американский Lehman Brothers использовал свое лондонское подразделение, чтобы в неверном свете представлять собственное финансовое положение;
• Британский Northern Rock предоставлял неверную информацию о своих проблемах;
• Британский Halifax-Bank of Scotland вел на рынке корпоративной недвижимости очень рискованную игру, не имея запасных вариантов;
• Британский Royal Bank of Scotland виновен в гигантских просчетах по поводу финансирования своей деятельности по приобретению активов - и при этом до последней минуты делал вид, что все в порядке. 

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

01.01.2011  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Министр финансов Японии Ёсихико Нода во вторник охарактеризовал недавний рост японской иены как "односторонний" и пригрозил снова провести интервенцию на валютном рынке, чтобы сдержать укрепление иены, которое стало причиной нервозности японских экспортеров. Эти комментарии прозвучали на фоне роста иены против доллара США к трехнедельному максимуму. Тем не менее, по мнению дилеров, сохраняются сомнения относительно того, приведет ли Токио в действие свою угрозу в ближайшее время, отчасти потому, что Большая двадцатка пообещала позволить рыночным силам определять валютные курсы. "В последние дни или примерно в течение прошедшей недели иена демонстрировала одностороннее движение, – заявил Нода на пресс-конференции после очередного заседания правительства. – Наша позиция остается неизменной. Мы предпримем решительные шаги в случае чрезмерной волатильности". Иена выросла к трехнедельному максимуму. По словам дилеров, это частично объясняется низким объемом торгов в конце года, который усилил влияние от продажи доллара японскими экспортерами. Объемы торгов по иене и доллару на рынке форекс невелики, поскольку многие трейдеры отдыхают в новогодние праздники.

Тем не менее, Нода сказал: "Мы будем внимательно следить за колебаниями иены в период окончания года и в начале нового года". Устойчивое укрепление иены – серьезный повод для беспокойства премьер-министра Японии Наото Кана, чей рейтинг популярности, по результатам некоторых опросов общественного мнения, упал почти до 20%, что отчасти вызвано недовольством опрошенных его экономической политикой. Дальнейший рост иены может поставить под угрозу последний прогноз правительства, согласно которому ВВП страны с учетом коррекции на цены должен вырасти на 1,5% в финансовом году, который начнется в апреле, после роста на 3,1% в текущем финансовом году. Рост иены делает японские товары за рубежом менее конкурентоспособными, снижает полученную прибыль при репатриации и побуждает производителей переносить производство за рубеж. По словам некоторых представителей японских властей, часть недавнего заявления Большой двадцатки о том, что экономики промышленно развитых стран "будут проявлять бдительность" в отношении чрезмерной волатильности валютных курсов, может быть воспринята как "зеленый свет" для интервенции, если ее целью является стабилизация основных валют.

Тем не менее, по словам валютных трейдеров, учитывая другое обещание Большой двадцатки "двигаться к системам валютных курсов, в большей степени определяемых рынком", Японии, возможно, будет непросто снова провести интервенцию, если только не возникнут чрезвычайные обстоятельства. "Японским властям будет трудно провести интервенцию на рынке, когда доллар всего лишь снижается в условиях низкого объема торгов, под давлением со стороны продаж японскими экспортерами в конце месяца", – отметил Томохиро Нисида, старший дилер Chuo Mitsui Trust and Banking. "Трудно представить, что они проведут интервенцию на этом уровне", – добавил он. Пока не ясно, не будут ли возражать против новой интервенции Японии США и Европа, которые также пытаются поддержать свою экономику, при этом представители властей в этих регионах гораздо меньше говорят о валютах, чем их японские коллеги. Тем не менее, Нода, похоже, считает, что валютная интервенция, проведенная 15 сентября в объеме около 2 трлн японских иен, была оправданной. "Существуют разные мнения" относительно официальных продаж иены, которые за один день помогли подтолкнуть вверх курс доллара США примерно на 3 иены, почти до 86 иен, сказал он. "Однако я не сомневаюсь, что мы бы оказались в более тяжелой ситуации, если бы не провели интервенцию", – отметил Нода.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

31.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Похоже, разворот событий на долговом рынке Штатов стал, в текущем моменте, главным ориентиром для рынка валютного. Несколько последних дней, в условиях малонасыщенной новостной базы и низкого объема торгов, именно спрос на казначейские облигации США становится причиной активизации на валютном рынке. Начало сессии в среду, как и в предыдущие дни, обозначилось вялой, низколиквидной торговлей, которая подпитывалась исполнением ордеров. Очевидно, инвесторы ждали очередного аукциона в Штатах, теперь уже по 7-летним облигациям. Результаты торгов этими казначейками продемонстрировал солидный интерес покупателей, что вызвало некоторое удивление, т.к. предыдущий аукцион по размещению 5-летних облигаций запомнился слабой активностью инвесторов.

Как правило, при сильном спросе на казначейские облигации США, считающиеся активами-убежищами, увеличиваются опасения относительно восстановления экономики, и американская валюта становится объектом распродаж. Вчерашняя сессия не стала исключением, на фоне снижения доходности казначеек доллар снизился по всему «фронту» и завершил день с потерями против всех majors. Новостей по экономике США не публиковалось, но ранее, до начала азиатской сессии, был представлен индекс потребительской уверенности по версии ABC News, который отметил снижение уровня на 3 пункта до -44 пунктов с -41. На сегодняшней сессии к выходу запланировано много значимой информации - первичные заявки на пособие по безработице за прошлую неделю, вероятно, снизились до 416 тыс. с 420 тыс., индекс менеджеров по снабжению Чикаго (PMI) за декабрь ждут с понижением до 61.0 с 62.5, а индекс подписанных договоров о продаже жилья за ноябрь прогнозируются с ростом, но более медленном, на 2.1% м/м, после +10.4% м/м ранее. Как видно, прогнозы макростатистики не несут выраженного негатива для «зеленого» и могут даже поддержать «бакс» при подтверждении. Однако, как кажется, последнее слово вновь может оказаться за доходностью штатовских цб.

EUR

Впечатления от слабых данных по экспорту Германии и ВВП Франции за 3-й квартал опубликованные накануне обуславливали сдержанное отношение инвесторов к евро в начале торгов среды. Всплеск активности покупок европейской валюты обусловили данные из Штатов о резком увеличении интереса к казначейским облигациям. На этом фоне евро вырос против доллара и завершил день в плюсовой зоне. Экономическая статистика по Еврозоне, вышедшая вчера, отмечала позитивную динамику процессов и отчасти помогала расти единой валюте. Широкая денежная масса в европейском блоке в ноябре росла самыми быстрыми темпами более, чем за год. Причиной тому был рост кредитования компаний, что является положительным моментом свидетельствующим об улучшении ситуации в секторе кредитования. Как было представлено ЕЦБ, денежный агрегат М3 Еврозоны вырос на 1.9% против роста на 0.9% в октябре. В кредитование частного сектора зафиксировано увеличение на 11 млрд. евро после снижения на 10 млрд. в октябре. Выросло кредитование и домохозяйств, здесь наблюдалось +10 млрд. против 13 млрд. евро месяцем ранее. В Германии, в декабре, наблюдался сильный рост потребительских цен, индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1.0% м/м и на 1.7% г/г. Эти результаты были значительно более сильные, нежели месяцем ранее, в ноябре, когда было +0.1% м/м и +1.5% г/г. Прогнозы сводились к менее быстрому темпу роста, ждали, что CPI увеличится на 0.8% м/м и на 1.5% г/г. Сегодня значимых данных публиковаться не будет, информация из Италии об уверенности в деловой среде и ценах производителей влияния на рынок не окажет.

GBP

В начале сессии среды британская валюта торговалась достаточно вяло, несмотря на то, что британские трейдеры вернулись на рынок после долгих праздничных выходных. Фунт оставался в диапазоне и начал рост лишь на американской сессии после данных о снижении доходности Штатовских ценных бумаг. Результат дня был за уверенным повышением стерлинга против «бакса». Информации по экономике «островов» было мало, были представлены лишь данные по выдачи ипотечных кредитов, средства от которых не пошли на оплату жилья. Объем нецелевого использования средств ипотечных кредитов в 3 квартале вырос до 6.1 млрд.фунтов с 5.768 млрд. фунтов во 2 –м , что явилось ростом 10 – й квартал подряд. Этот показатель отражает объем средств, занятых под залог жилой недвижимости, но не инвестированных в рынок жилья Великобритании, а вместо этого использованных для финансирования потребительских нужд и инвестирования в финансовые активы и сокращение объемов можно считать негативным признаком сокращения спроса и уверенности. Сегодня данных по экономике к выходу не запланировано и фактор влияния останется прежний – долговой рынок Штатов. В то же время, нельзя исключать и фиксации прибыли по вчерашнему ралли, т.к. среднесрочные перспективы британской экономики к большому оптимизму не располагают.

JPY

Как известно, позиции йены в наибольшей степени зависят от ситуации с доходностью штатовских казначеек, и потому совсем неудивительно было наблюдать уверенное укрепление японской валюты на торгах среды. В условиях повышения интереса к штатовским долговым обязательствам инвесторы поспешили закрывать carry trade, где валютой фондирования была йена. Сегодня в Японии опубликовали данные, которые можно воспринимать, как располагающие к мнению о стабилизации в промышленности, в декабре индекс менеджеров по закупкам вырос до 48.3 с 47.3 ранее. Что касается перспектив йены, то уже на текущей сессии валюта Японии успела еще больше укрепиться против доллара и приблизиться к локальным максимумам. На этом фоне есть смысл для опасений по поводу вероятности принятия мер властями Японии, которые совсем недавно предупреждали о возможной интервенции с целью ослабления своей валюты, если того потребует рыночная ситуация.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

29.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

С октября нефтяные цены подскочили уже на 15%. Цены на нефть в понедельник поднялись до самых высоких отметок за 26 месяцев: представители добывающих стран дали понять, что не собираются увеличивать производство.

Мало того, некоторые члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) говорят, что вряд ли будут обсуждать этот вопрос до июня следующего года.

На настроениях биржевых маклеров отразилась и снежная буря, обрушившаяся на северо-восточные районы Соединенных Штатов.

В результате на азиатских биржах стоимость барреля американской легкой нефти с малым содержанием серы (Light Sweet Crude) подскочила сразу на 27 центов и составила 91,78 доллара. А в Лондоне топливо сорта Brent подорожало на 44 цента за баррель - до 94,21 доллара.

Сдерживающим фактором стало принятое в субботу правительством Китая решение о повышении базовой учетной ставки. В середине октября, когда Пекин поднимал учетную ставку, мировые цены на нефть сократились на 4%.

Однако они быстро восстановились и набрали с тех пор еще в среднем 15% - в основном, благодаря необычно холодной погоде, установившейся в декабре в Европе.

Некоторые наблюдатели выражают обеспокоенность тем, что столь быстрый рост цен не топливо может подстегнуть инфляцию и, соответственно, негативно отразиться на мировых экономических тенденциях.

"Высокие цены на нефть послужили одним из факторов последнего глобального кризиса, - говорится, к примеру, в докладе австрийской консалтинговой компании JBC Energy, специализирующейся на нефтегазовой отрасли. - Максимально последствия роста нефтяных цен на экономику отслеживаются через 3-4 квартала после такого ценового пика".

Технический анализ на 29 декабря 2010 года от VAYENSHTEFAN

CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован, но без достижения предполагаемых целей в рамках прошедшего торгового дня. Трендовый индикатор OsMA, отметив результат пробоя ключевых поддержек тенденцией роста медвежьей активности на фоне падения таковой с бычьей стороны, дает основания к сохранению открытых коротких позиций и соответственно к предпочтительности продаж для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же учитывая признак незавершенности корректировки курса, предполагаем вероятность его возврата к ближайшим уровням сопротивлений 0,9520/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9460/80, 0,9400/20 и(или) далее пробойный вариант до 0,9340/60, 0,9280/0,9300, 0,9220/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9620 с целями 0,9660/80, 0,9720/40, 0,9780/0,9800.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован, но без достижения предполагаемых целей в рамках прошедшего торгового дня. Трендовый индикатор OsMA, отметив тенденцию роста медвежьей активности на фоне падения таковой с бычьей стороны, исходя из избранной стратегии, дает основания как к сохранению открытых коротких позиций, так и предпочтениям сопутствующего направления планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же принимая во внимание восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к границам облака Ichimoku в значениях уровней 1,5420/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5360/801,5280/1,5320 и(или) далее пробойный вариант до 1,5220/40, 1,5160/80, 1,5080/1,5100. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5520 с целями 1,5560/80, 1,5620/40, 1,5700/40.

JPY - японская иена
Открытые ранее и сохраненные короткие позиции имели позитивный результат перекрытия минимальной и основной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив рост активности обеих сторон, исходя из избранной стратегии, не вносит определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, принимая во внимание нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 82,00/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 82,40/50, 82,80/90 и(или) далее пробойный вариант до 83,20/30, 83,60/70. Альтернатива для продолжения продаж будет находиться ниже 81,60 с целями 81,20/30, 80,80/90, 80,30/50.

EUR - евро
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив существенный рост медвежьей активности на пробое ключевых поддержек, исходя из избранной стратегии, дает основания к приоритетности выбора продаж для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же принимая в расчет восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3160/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3100/20, 1,3040/60 и(или) далее пробойный вариант до 1,2980/1,3000, 1,2920/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3220 с целями 1,3260/80, 1,3320/40, 1,3380/1,3400.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

29.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Поскольку в США и в большинстве европейских стран в пятницу праздновали Рождество, из-за чего финансовые рынки в них были закрыты, то основное внимание игроков было направлено на события азиатской сессии, а также новости из ведущих экономик данного региона.

Заметим, что динамика основных валют в пятницу, в целом, развивалась по уже достаточно привычному сценарию - на торгах в Азии, и далее приблизительно до полудня, "евробыки" вновь предпринимали попытки реализовать восходящий тренд в европейских валютах, а затем, во второй половине дня, все также предсказуемо, "медведи" снова восстанавливали контроль над рынками.

Попытки покупателей кроссов с участием иены накануне развернуть нисходящий тренд, в итоге, также оказались тщетными - к завершению пятничных торгов кросса вернулись к минимумам четверга. Японский биржевой индикатор Nikkei 225, на волне опасений в отношении замедления экономического восстановления в США, и объявленных Пекином шагам по сдерживанию цен на недвижимость в Китае, а также беспокойства инвесторов из-за долгового кризиса в Европе, отметился первым недельным падением за восемь недель. При этом, комментируя ситуацию на рынках, японские эксперты отметили, что "сильная иена заставляет инвесторов продавать акции, чтобы зафиксировать прибыль".

Одним из главных ньюс-мейкеров на прошедшей неделе являлся Китай. Напомним, что китайские чиновники на протяжении всей недели своими оптимистичными заявлениями пытались поддерживать европейские рынки, что, если признаться, им в целом удавалось.

Так, в частности, весьма убедительными для рынков оказались обещания Пекина и далее покупать государственные долговые обязательства ряда проблемных экономик ЕС.

Однако, в пятницу стало известно о том, что не все чиновники Поднебесной разделяют официальный взгляд на проблемы Еврозоны. Так, например, как сообщила газета Shanghai Securities, министр торговли Китая Чэнь Дэмин заявил о том, что меры, предпринимаемые в Европе для того, чтобы предупредить разрастание долгового кризиса лишь "переводят заболевание из острой формы - в хроническую ".

Стало известно, что и ранее, на прошедшей неделе, в кулуарах китайско-европейских торговых переговоров в Пекине, министр уже заявлял журналистам о том, что "очень обеспокоен тем, сможет ли Европа взять долговой кризис под контроль".

В пятницу же Чэнь Дэмин прокомментировал свои опасения тем, что, с его точки зрения, "фонд в 750 млрд. евро, созданный властями ЕС для помощи странам Еврозоны в борьбе «с горами долгов», а также текущие продажи облигаций не решат проблему кризиса". При этом, касаясь вопроса сроков выхода из кризиса, министр уклончиво ответил: "Если страны так глубоко погрязли в долговом кризисе, то трудно сказать, смогут ли они восстановиться в течение трех-пяти лет".

Заметим, что для ряда инвесторов, все еще сохраняющих длинные позиции в европейских активах, сигналом к началу фиксации стали слова Чэнь Дэмина о том, что "Китай должен внимательно следить за развитием кризиса, особенно в январе и феврале".

В тоже время, посол КНР при Европейском Союзе, очевидно обозначая генеральную линию Компартии Китая, в пятницу выразил уверенность в том, что «Европа успешно преодолеет данный кризис».

Напомним, что в субботу ЦБ КНР принял решение об ужесточении монетарной политики. При этом, еще в пятницу зам главы Народного банка Китая заявил о том, что "банк намерен поддерживать разумный рост кредитования в 2011 году". Кроме того, представитель китайского ЦБ отметил, что "осторожная монетарная политика помогает предотвратить возникновение пузырей".

Очевидно, многие игроки правильно расценили заявление руководства китайского регулятора, начав фиксацию в кроссах с участием иены. В пользу фиксаций позиций могли бы «сработать» и другие новостные события, которые, из-за праздничной тонкости рынков, как нам видится, не получили пока должной оценки. Так, напомним, что в четверг рейтинговое агентство Fitch заявило о снижении на один пункт долгосрочного и валютного рейтинга Португалии, тогда как Афины заявили в пятницу о том, что правительство Греции рассматривает план реструктуризации долга после 2013 года.

Неприятный сюрприз преподнесла также и Ирландия, где Верховный суд страны объявил о том, что банк Allied Irish Banks Plc может быть взят под контроль правительством, причем без одобрения его акционеров. Заметим, что Allied Irish Banks Plc., таким образом, может стать уже четвертым банком страны, попавшим под государственный контроль с 2008 года, поскольку ранее государство взяло контроль над Anglo Irish Bank Corp., Irish Nationwide Building Society и EBS Building Society.

В итоге, на фоне того, что на прошлой неделе, в преддверие рождественских праздников, активность инвесторов и объемы торговых операций на рынках неуклонно снижались, пара евро/доллар, после нескольких попыток преодолеть верхнюю границу недельного торгового диапазона, стабилизировалась выше уровня 1.3100. Сегодня в Австралии и Великобритании выходной день, кроме того закрыты рынки в ряде европейских стран - активность вновь будет невысокой.

Снова напомним о том, что перед возобновлением снижения пары евро/доллар до уровней 1.2900-30, которые, пока остаются в силе как ключевая цель падения, мы ожидаем реализации коррекционного роста курса. Целями повышательной коррекции могут стать уровни 1.3210-40, откуда, при формировании сигналов смены тенденции, мы рекомендуем открывать очередные продажи курса до указанных ключевых уровней.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

26.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Когда ласточки возвращаются из теплых стран – значит, скоро весна. Когда компании вновь затевают враждебные поглощения, и рынок IPO за день вырастает вдвое – значит, на Уолл-Стрит вернулся бычий тренд, пишет Dow Jones Newswires.

Два года назад игроки спешили продать акции IBM за любую цену. Сейчас бумаги китайских Интернет-компаний успевают подорожать на 150% прежде, чем остывает ваш кофе.

Такая перемена в настроении инвесторов красноречивее любого статистического обзора. Забудьте об акциях, которые на протяжении последних недели шагали то вверх, то вниз в рамках одного коридора, словно узники, скованные единой цепью. В воздухе запахло жадностью. Значит, начало следующего года будет характеризоваться неумеренностью.

Последнее подтверждение этого тренда поступило в прошлый четверг. Community Health Systems Inc. (NYSE:CYH) неожиданно сделала предложение Tenet Healthcare Corp о покупке по цене 6 долл за одну акцию с 43-проц премией к цене закрытия.

Сумма сделки составит 7,3 млрд долл, 3,3 млрд из которых будет оплачено акциями, а еще 4 млрд – долговыми бумагами. Совет директоров Tenet Healthcare Corp впервые получил предложение о покупке еще 12 ноября, но отклонил его 6 декабря. История раскрылась, когда Community Health Systems Inc. повторно сделала предложение Tenet Healthcare Corp в конце прошлой недели.

Игра продолжается

Вот здорово! Мы столько лет не слышали о враждебных поглощениях! Будто снова окунулись в середину 1980-х г.г, и с нами вновь Гордон Гекко! Данная история повествует о том, насколько не терпится компаниям заставить деньги работать и консолидироваться, чтобы сэкономить на расходах. Годовой доход объединенной компании составит 22 млрд долл. Она будет владеть или контролировать 176 стационаров в 30 штатах. Это 32 830 койко-мест.

При одном упоминании о THC в памяти всплывают воспоминания о других временах и о тех, кто десятилетиями был на рынке. Полюбуйтесь на данные таблицы и вспомните то время, когда акции больничных компаний расходились как горячие пирожки, а THC была царем царей.

Тогда, в 2000 – 2002 г.г. в период упадка Интернет-компаний медвежьему рынку нужны были герои, и THC им стала, и продолжала им быть до тех пор, пока федеральные органы не начали против нее расследование. Внезапно вся группа компаний опрокинулась, как плохо поставленное судно.

Эта история должна напомнить вам, что рынок впадает в эйфорию, когда инвесторы с легкостью вкладывают средства, не глядя на фундаментальные показатели. Сектор может разогреваться от полугода до двух лет, а когда он разогрет, любой довод используется для того, чтобы объяснить, почему он никогда не остынет. А затем, пшик – и все заканчивается, оставляя инвесторов в слезах. И пройдет много лет, прежде чем нечто подобное повторится.

Начинается бычий цикл, так что, вспоминайте эту историю всякий раз, как только почувствуете, что проникаетесь любовью к развивающимся рынкам или к производителям цифровых запоминающих устройств или высококалорийных продуктов. Вам хочется присоединиться к всеобщей эйфории, но будьте готовы, физически и морально, схватить все, что вам принадлежит, и выйти.

Вот еще несколько советов для новичков на бычьем рынке.

Эйфория: Она прожигает дыру в той части вашего мозга, где живет здравый смысл. Если вы начнете изучать данные оценки, основанные на чем-то кроме цены, объема продаж или чистого капитала, сразу записывайтесь в центр реабилитации.

Развивающиеся рынки: Любите их при дешевеющем долларе. Любите их, когда они растут. Любите их, ибо никто в мире больше не демонстрирует таких темпов роста. Но едва услышав волшебные слова «контроль над капиталом», сматывайтесь на ближайшей попутке.

Twitter и Facebook: Когда они выйдут на рынок, рынок сойдет с ума. Их будут сравнивать с Google, Amazon.com и Netflix. Раздуется огромнейший пузырь, которого мы не видели со времен тех же Google, Amazon.com и Netflix.

Только, ради Бога, прочитайте регистрационную заявку S-1. Попробуйте понять, каким образом они собираются зарабатывать на своей популярности, чего они до сих пор так и не сделали. Google приносил прибыль с самого первого дня своего существования. Amazon.com, как и Netflix, связан с торговлей. Twitter и Facebook, исповедующие хиппи-капитализм, не размещают рекламу и не используют других коммерческих приемов. Не факт, что их IPO обязательно будут провальными, просто, услышав мантру «там видно будет», когда речь идет о прибыли, следует проявить осторожность.

Мыслите широко: Этот совет противоречит первым трем. Дешевые деньги и растущие акции действуют на предпринимателей, как красная тряпка на быка. Успех рождает успех. Через несколько лет перед вашим взором предстанут продукты, услуги и компании, о которых вы сейчас не можете даже мечтать. Не будьте чересчур скептично настроены. Помечтайте немного. Помните, что плохие пузыри лишь те, которые лопаются. Нигде вы не заработаете столько, сколько во время растущего пузыря. Держите противоядие под рукой, но не позволяйте страху мешать вам наслаждаться настоящим.

Энергетика, сырье, банки и технологии: в начале бизнес-цикла, когда сменяется поколение управленцев, виртуозов поглощений и королей социальных программ, балом правят старые добрые крупные компании. Обратите внимание на нефте- и газодобывающие и смежные компании, угледобывающие, сталелитейные и нефтеперерабатывающие компании, а также на региональные банки, чей баланс чист, и кто может позволить себе новые кредиты. В компьютерном секторе сосредоточьте свое внимание на производителях микропроцессоров и оборудования, провайдерах высокоскоростного доступа в сеть и поставщиков решений по обеспечению безопасности.

В массе своей эти компании продолжают залечивать раны, полученные в нелегкие времена предыдущего десятилетия, и их акции еще долго не подешевеют. Начинайте с них, а потом расширите свой пакет. В их список входят Schlumberger Ltd. (NYSE:SLB), Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY), Tesoro Corp. (NYSE:TSO), ARM Holdings Plc (NASDAQ:ARMH), Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), F5 Networks Inc. (NASDAQ:FFIV), Broadcom Corp. (NASDAQ:BRCM), Google Inc. (NASDAQ:GOOG). Они как маленькое черное платьице или синий галстук в вашем гардеробе. Их можно дополнять чем угодно.

Япония и Европа: И там, и там хаос, но разный. Однако у них много опыта в подобных вопросах, и они найдут способ восстановить свои экономики. Если Европе удалось пережить Средневековье, а Япония выстояла после двух атомных взрывов, то обе справятся и с веком технопопа и аниме. Ну, уж с технопопом-то наверняка. В заключение хочется сказать, что если последние признаки весны в экономике нас не обманывают, готовьтесь к бурной активности, но не забывайте держать руку на пульсе.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

25.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Согласно сообщениям сразу нескольких источников, правительство Греции в последние два дня обсуждает очередную реструктуризацию долгов. В условиях минимальной торговой активности данная информация на рынок не влияет: трейдеры не уверены, в какой степени подобные события уже включены в стоимость. CDS на Грецию торгуются около 1000 б.п., что подразумевает дефолт или реструктуризацию в течение двух-трех лет. Однако аналитики AForex убеждены, что инвесторы не осознают весь масштаб европейской катастрофы, и котировки единой валюты остаются неадекватными. В начале 2011-го EURUSD наверняка упадет ниже отметки 1.30. А те же страховые контракты должны дойти хотя бы до уровней CDS на долг Украины в ходе первой волны кризиса.

С фундаментальной точки зрения выглядит привлекательным шорт в любом EUR-кроссе с валютой, где происходит пересмотр перспектив доходности. Самая свежая идея в этом отношении - фунт стерлингов. Британец накануне получил крайне сильную поддержку от высказываний центробанкиров на тему "нормализации ставок". Продавать можно пока и EURAUD на фоне эффективного сжатия ликвидности в КНР (об этой истории мы напишем в понедельник, ибо она имеет серьезнешее значение). И еще одна крайне удачная торговая идея - шорт в EURRUB. Пара уже упала на 10% от максимума в районе 44, и, вероятно, вернется к уровню 38 в первом квартале 2010 г. Аналитики AForex считают, что Банк России сегодня начнет ужесточение кредитно-денежной политики. По политическим причинам ставку рефинансирования трогать не станут, но депозитная ставка, по нашему прогнозу, будет повышена на 25 б.п. Это главный ориентир для иностранных спекулянтов, и они наверняка предъявят новый спрос на рубли.

Предрождественские торги на рынке форекс отличаются повышенной волатильностью

Предрождественские торги на рынке форекс, которые часто отличаются повышенной волатильностью из-за низких объемов, и в этом году преподнесли сюрприз. Первая половина вчерашнего дня проходила по уже традиционному сценарию — спекулятивные участники рынка forex пытались продавливать евро и фунт на фоне муссирования темы долгового европейского кризиса. При этом швейцарский франк и японская иена (как основные валюты-убежища) демонстрировали достаточно уверенный рост. Однако выйти на новые уровни так и не удалось, что и спровоцировало некоторую фиксацию прибыли в преддверии длительных выходных. В свою очередь, по евро/франку этот процесс привел к срыву стопов и резкому росту евро, что отразилось и на евро/долларе.

Сначала инвесторы беспокоились, что продажи франка ни что иное как валютная интервенция Швейцарского национального банка (ШНБ), но впоследствии это предположение не подтвердилось. По слухам, продажи франка проводили швейцарские страховые компании в преддверии окончания года. Однако однозначно понять природу резкого падения франка пока не удалось, скорее всего, крупные клиентские заявки на тонком рынке привели к срабатыванию стопов краткосрочных участников рынка форекс. По всей видимости, нервозность на валютном рынке будет наблюдаться до самого конца года и подобные резкие, ничем не обоснованные движения, вполне могут еще повториться. Тем не менее, если появятся подтверждения относительно вмешательства ШНБ, то уже в понедельник спекулятивные участники рынка forex вполне могут возобновить продажи евро, в том числе и за швейцарский франк.

Заказы на товары длительного пользования в США упали сильнее, чем ожидалось

Снижающийся спрос на воздушные суда нивелировал рост в других сферах производственного сектора. Это привело к тому, что заказы на товары длительного пользования в США в ноябре упали сильнее, чем ожидалось. Такие данные обнародовало в четверг Министерство торговли США. Согласно представленным данным, заказы на товары длительного пользования с учетом коррекции на сезонные колебания упали в ноябре на 1,3% до 193,71 млрд долларов. Падение заказов было более чем в два раза сильнее, чем прогнозировалось. Аналитики ожидали, что в ноябре заказы на товары длительного пользования снизятся на 0,6%.Падение заказов на гражданские воздушные суда на 53,1% обусловили падение заказов на товары длительного пользования в целом. Заказы на товары длительного пользования без учета воздушных судов выросли в ноябре на 2,4% после падения на 1,9% в октябре.

Выросли заказы на компьютеры, машинное оборудование, металлы и электрооборудование. Данные также продемонстрировали, что новые заказы на необоронные капитальные товары без учета воздушных судов, которые являются барометром капитальных расходов компаний, выросли на 2,6%. Это является признаком того, что компании расходуют средства, так как экономика восстанавливается. Согласно данным Института управления поставками (ISM), активность в производственном секторе США растет. Производственный индекс ISM в ноябре составил 56,6. Это немного ниже, чем в октябре, когда индекс составил 56,9, однако гораздо выше 50, что, в свою очередь, означает, что активность в производственном секторе США растет. В ISM отметили, что производство продолжает извлекать выгоду из восстановления автомобильной промышленности, однако отрасли промышленности, опирающие на строительный сектор, продолжают испытывать трудности. Невыполненные заказы на товары длительного пользования, которые являются индикатором будущего спроса, в ноябре выросли на 0,4%, продемонстрировав рост в десятый раз за 11 месяцев. Заказы на капитальные товары оборонного назначения в ноябре выросли на 16,3%. Заказы на капитальные товары упали на 4,6%. Заказы на капитальные товары необоронного назначения в ноябре упали на 6,8%. Заказы на товары длительного пользования необоронного назначения в ноябре упали на 2,3%. Поставки готовых товаров длительного пользования в ноябре сократись на 0,3%, а запасы этих товаров выросли на 0,6%. Падение заказов на товары длительного пользования в ноябре наблюдалось второй месяц подряд. Согласно пересмотренным данным, заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 3,1%, тогда как ранее сообщалось о падении на 3,4%.

Ежедневный фундаментальный анализ

Пятница, 24 декабря 2010
Следует отдать должное мужеству греческих парламентариев… Готовы ли депутаты стран-соседей последовать их примеру, и будут ли они поддержаны своим электоратом?

Следует отдать должное мужеству греческих парламентариев… Готовы ли депутаты стран-соседей последовать их примеру, и будут ли они поддержаны своим электоратом?
Четверг оказался очередным днем, динамика которого практически не отличалась от рисунка торгов, складывающихся в предыдущие дни. Напомним, что четыре дня подряд «евробыки» предпринимают попытки восстановить восходящий тренд в паре евро/доллар, однако, в итоге, наблюдается привычная картина - ближе к середине дневной сессии рост курса замедляется, после чего пара, обновляя локальные низы, вновь оказывается под очередным "медвежьим прессом".

Поскольку многие крупные институциональные игроки уже завершили валютные операции на этот год, то предпраздничная тонкость рынка способствует большей восприимчивости рынка - даже небольшие объемы торгов способны привести валюты к значительным движениям. При этом, как обычно в этот период, рынки остаются отданными "на откуп" краткосрочным спекулянтам и различным "специалистам ловить рыбу в мутной воде", тогда как новостных поводов для роста активности по-прежнему находится немало. Напомним, что в преддверии праздников увеличили активность мировые рейтинговые компании, а также из-за укороченной торговой недели, сетки публикаций оказались весьма насыщенными.

Так, поддержку росту оптимистичных настроений с утра оказали публикации из второй экономики Еврозоны - Франции. Напомним, что индекс потребительских затрат во Франции за ноябрь составил +2.8% за месяц, +1.5% за год, тогда как эксперты ожидали +1.0% за месяц, -0.4% за год, предыдущее значение -0.7% за месяц, -0.3% за год.

В тоже время индекс промышленных цен во Франции за ноябрь составил +0.4% за месяц, +4.5% за год, тогда как прогноз был +0.5% за месяц, +4.6% за год, а предыдущее значение +0.8% за месяц, +4.3% за год.

Однако, значительно более заметное содействие быкам оказал Китай, в очередной раз заявивший о своей готовности поддержать страны ЕС в преодолении существующего кризиса, а также пообещав, что Европа останется основным рынком для инвестиций золотовалютных резервов КНР.

Напомним, что вчера об этом заявил представитель МИДа Китая г-н Джиенг Ю. Правда для нас остается загадкой - какое отношение будет иметь его ведомство к вопросам инвестирования в экономику Европы. Очевидно, что в подобной ситуации "дружеский жест" бывает приятен и сам по себе - после заявления Джиенг Ю "евробыки" усилили повышательное давление на рынках.

Определенную поддержку покупателям евро также оказала и новость о том, что, несмотря на массовые протесты граждан и беспрецедентное давление, парламент Греции все таки принял антикризисный бюджет страны на 2011 год.

Заметим, что законодатели проявили немалую стойкость духа, одобрив столь непопулярный законопроект, причем сделать это удалось лишь с небольшим перевесом - "за" проголосовали 156 человек, тогда как "против" оказалось 142 депутата.

Напомним, что данный документ предполагает введение предельно жесткой экономии почти во всех секторах экономики - воплощение советского лозунга "экономика должна быть экономной" в реалиях, на греческий лад. Так, согласно этому законопроекту планируется дальнейшее сокращение заработных плат бюджетников, пенсий и различных пособий, повышение налогов и ужесточение мер по борьбе с их неуплатой. На предприятиях, принадлежащих государству, планируется проведение реструктуризации и приватизаци, а также полное устранение убыточных служб. Крупный бизнес также не останется в стороне - его обложат едино разовым налогом в 10%.

Очевидно, что через подобные "очистительные жернова" предстоит пройти и другим проблемным экономикам - Португалии, Ирландии, Испании и т.д. И глядя на массовые протесты, все еще продолжающиеся в Греции, мы невольно задаемся вопросом - готовы ли эти страны пройти через такие же "жернова"?

На наш взгляд, этот вопрос станет центральной темой на встрече Большой Семерки на следующей неделе. Напомним, что вчера министр финансов Канады Джим Флаэрти откровенно заявил: "Я думаю, что у нас будет важное обсуждение темы проблем кризиса суверенного долга Еврозоны. Наше председательство в Большой Семерке истекает в конце года, и на повестке встречи будут шаги, предпринимаемые странами ЕС и оценка их усилий по созданию фондов для стабилизации ситуации".

Возвращаясь к рыночной ситуации, заметим, что на протяжении всей текущей недели "медведи" не давали шансов единой валюте на реализацию сколько-нибудь существенной повышательной коррекции.

Так, несмотря на продолжение роста в сырьевых валютах - австралийском, канадском и новозеландском долларе, все попытки укрепления курса евро становились лишь сигналом для очередных продаж, при этом рынок оказался куда более восприимчивым к негативным новостям из Еврозоны, нежели чем к позитивным.

Напомним, что и на этот раз "первой скрипкой" в формировании новой волны снижений рейтингов вновь стало агентство Fitch Ratings, понизившее вчера кредитный рейтинг Португалии до A+ с негативным прогнозом. Эксперты Fitch, напомнив о долговых проблемах, с которыми по-прежнему сталкивается ЕС, указали на проблемы в налогово-бюджетной сфере этой страны.

Кроме того, не осталась в стороне и Восточная Европа - Fitch понизило рейтинг Венгрии до "ВВВ-", с негативным прогнозом. При этом эксперты агентства отметили, что новые фискальные планы правительства Венгрии ухудшают перспективы бюджета страны.

Публикация неоднозначных экономических данных из США изначально привела к очередному снижению курса евро - пара евро/доллар упала на американской сессии до уровня 1.3051, минимальному с 1 декабря. Однако, столь низкие уровни некоторым участникам рынка показались оптимальными для активных покупок, что привело затем к резкому росту курса к отметке 1.3139.

Вновь напомним, что в преддверие рождественских и новогодних праздников объемы торговых операций неуклонно снижаются, что способствует резким колебаниям курсов валют. Мы все еще ожидаем увидеть более существенный коррекционный рост в паре евро/доллар (например, к уровням 1.3210-40), который, в итоге, предоставит возможность для очередных продаж курса, но с более оптимальных уровней. Снова напомним, что цель снижения пары до уровней 1.2900-30 пока остается в силе.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

20.12.2010 Понедельник  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Политики государств еврозоны сознательно пошли на нарушение правил, принятых в Европейском союзе, ради спасения Греции и Ирландии, сплотившись ради будущего единой европейской валюты, заявила министр экономики Франции Кристин Лагард (Christine Lagarde), сообщает 18 декабря Reuters.

Действующий в ЕС Лиссабонский договор вводит ограничения на финансовую помощь. Однако европейские лидеры на саммите в четверг договорились о внесении в договор изменений ради создания механизма финансовой помощи с 2013 года.

Лагард назвала эти изменения "существенной корректировкой", однако подчеркнула, что они стали необходимыми после долгового кризиса, разразившегося в этом году.

"Мы нарушили все правила, потому что хотели сплотиться и спасти еврозону, - заявила Лагард. - Лиссабонский договор не оставляет возможности для толкований. Финансовая помощь запрещена".

Все 27 членов Европейского союза должны ратифицировать поправки, внесенные в Лиссабонский договор, к концу 2012 года.

 

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

 

20.12.2010 Понедельник  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

20.12.2010 14:55. Сегодняшняя сессия на основных европейских рынках открылась при умеренном повышении фондовых индексов, однако к середине дня быки более активно начали совершать покупки, что привело к более уверенному росту котировок.

В 14:30 мск английский индекс FTSE 100 повышался на 0,41%, немецкий DAX 30 рос на 0,96%, французский CAC 40 дорожал на 1,04%.

Лидером роста среди акций, входящих в состав индекса FTSE 100 Лондонской биржи, выступали бумаги банка Royal Bank of Scotland Group, подорожавшие на 1,82%. Заметно лучше рынка выглядели также акции компаний сырьевого сектора.

Так, капитализация нефтяных компаний Essar Energy, Petrofac и Tullow Oil выросла на 1,13%, 1,32% и 1,05%, горнорудных Eurasian Natural Resources, Fresnillo и Lonmin – на 1,16%, 1,3% и 1,07% соответственно.

Кроме того, на 0,69% повысились бумаги круизной компании Carnival, причиной чего послужил рейтинг «выше рынка», установленный по ним аналитиками HSBC.

Напротив, худшие результаты демонстрировали бумаги авиакомпании British Airways, дешевеющие на 1,55% из-за продолжающихся проблем с погодой, из-за которых было отменено большинство рейсов авиаперевозчика.

На повышенную активность участников Франкфуртской биржи позитивно повлияли данные индекса цен производителей, которые оказались лучше прогнозов. В ноябре индекс цен производителей (PPI) увеличился на 0,2% в сравнении с предыдущим месяцем и на 4,4% - по сравнению с тем же периодом прошлого года при ожидавшемся повышении в годовом исчислении на 4,3%.

Максимальное повышение среди «индексных» бумаг наблюдалось в акциях автопроизводителей. К середине дня капитализация концерна MAN выросла на 2,15%, BMW – на 1,94%.

В свою очередь, лидером продаж выступили бумаги производителя средств по уходу за кожей Beiersdorf, причиной чего послужило понижение их рейтинга с «держать» до «продавать» аналитиками Societe Generale. К середине дня они упали на 1,04%.

Кроме того, на 0,72% подешевели акции авиаперевозчика Deutsche Lufthansa из-за продолжающейся отмены рейсов, связанных с длительной непогодой.

Лучшие результаты среди акций, входящих в состав индекса САС 40 Парижской биржи, наблюдались в бумагах производителя строительных материалов Saint-Gobain. Рост их рыночной стоимости достиг 2,15%.

Напротив, максимальное понижение демонстрировали акции банка Credit Agricole, подешевевшие на 0,92% после сообщения об уменьшении в IV квартале чисто прибыли на 1,25 млрд евро из-за списания стоимости доли итальянской банковской группы Intesa Sanpaolo в аналогичном размере.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

19.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Пока евро удается сохранять позиции благодаря сомнениям инвесторов, но в его фундаменте начинают появляться глубокие трещины, пишет Dow Jones Newswires.

На предстоящем саммите в Брюсселе из шляпы лидеров ЕС должен появиться весьма убедительный кролик, иначе будущее единой европейской валюты вновь подернется мраком.

На протяжении большей части декабря евро ощущал крепкую поддержку со стороны инвесторов, что позволило ему подняться выше уровня 1,30 долл, несмотря на сохраняющуюся напряженность на периферии Еврозоны, связанную с суверенным долгом.

Укреплению евро также способствовало ослабление доллара в результате расширения Федрезервом программы количественно смягчения месяцем ранее. Кроме того, инвесторы ожидали, что лидеры Еврозоны выступят с заявлением о принятии новой анти-дефолтной программы, рассчитанной на боле длительный срок.

Однако, чем ближе очередной саммит, тем меньше верится в принятие таковой.

Поступившее недавно предложение выпустить облигации, фактически, было отклонено, так как даже президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише признал на этой неделе, что не одобряет данную идею.

Естественно, и канцлер Германии Ангела Меркель против размещения, ведь для страны это будет означать рост дотирования ее более бедных соседей за счет увеличения доходности долговых бумаг.

В своем выступлении в среду Меркель не удалось вселить в инвесторов надежду на чудо в ходе предстоящего саммита. Она в основном говорила о необходимости углубления экономической интеграции.

Таким образом, есть серьезные основания сомневаться, что лидеры ЕС согласуют новые программы по расширению спасательных фондов, которые были созданы для помощи банкротам и для привлечения капитала самим ЕЦБ, чтобы он мог и дальше стабилизировать периферийные рынки облигаций.

Тем временем, рынок все с большим нетерпением ждет от властей ЕС активных действий.

Несмотря на то, что агентство Moody's подтвердило в среду возможное понижение рейтинга Испании, это не означает, что страна объявит дефолт. Но учитывая то, когда аналитики вынесли свое предупреждение, и что речь идет о долге Испании, эта новость играет против евро, также как и опасения, связанные с фискальными реформами в Бельгии и Италии.

Что касается Бельгии, то Standard & Poor's понизило прогноз по ее долгу со «стабильного» до «негативного», поскольку вряд ли страна, которая с июля никак не может разобраться со своим правительством, способна наладить фискальную дисциплину.

Точно так же, возникло еще больше сомнений, что премьер-министр Италии Сильвио Берлускони сможет ускорить проведение фискальных реформ в рамках финансового оздоровление страны после того, как в четверг он получил вотум доверия правительства лишь благодаря незначительному перевесу голосов.

В преддверии саммита страсти накаляются, и евро может крепко держаться против доллара.

Как видно из статистики по спекулятивным фьючерсным позициям на Чикагской товарной бирже по состоянию на вторник, несмотря на проблемы, связанные с суверенным долгом, инвесторы не шортили евро.

Однако в последние пару дней появились признаки того, что инвесторы начинают терять самообладание.

Якобы, как минимум, один хедж-фонд обменял крупный объем единой европейской валюты на швейцарские франки. Citigroup также сообщила о росте спроса на доллар за счет свопов «евро/доллар» в банковском секторе, число которых увеличилось в связи с приближением конца года, и с тем, что напряжение на периферии Еврозоны сохранится и после завершения пятничного саммит в Брюсселе.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

 

18.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Банк Англии в пятницу призвал к выработке "всеобъемлющего" решения проблем суверенного долга, чтобы вселить уверенность в инвесторов и избежать роста опасений рынка, которые могут затянуть все больше стран в эпицентр проблем. В своем отчете о финансовой стабильности Банк Англии отметил, что основные британские банки за последние месяцы достигли важного успеха в увеличении собственной устойчивости за счет рефинансирования долгов, наращивания буферов капитала, а также диверсификации и увеличения среднего срока погашения своего финансирования.

Однако он предупредил, что Великобритания только "частично изолирована" от опасений относительно суверенного долга еврозоны из-за взаимосвязанности европейских финансовых систем и важности их стабильности для мировых рынков капитала. Ухудшение условий может спровоцировать дополнительные потери по суверенным облигациям, которыми владеют британские банки, и ущерб кредитованию домохозяйств и компаний. Усилившееся неприятие риска также может усложнить доступ к финансированию, ограничив перспективы экономического роста и возможность некоторых правительств оказывать поддержку своим банковским системам, добавляется в отчете. "Системная природа этих рисков подчеркивает важность выработки всеобъемлющего, а не отдельного для каждой страны решения", – отмечает Банк Англии. Следующий этап европейских стресс-тестов будет ключевым фактором в обеспечении прозрачности относительно устойчивости банковского сектора, добавляет центральный банк. Существует также риск того, что банки периферийных стран еврозоны, которые столкнутся со значительными потерями в случае одновременной реструктуризации суверенного долга этих стран, не зарезервировали достаточно капитала для покрытия этих убытков, говорится в отчете Банка Англии.

Европейские лидеры, встретившиеся в Брюсселе в четверг вечером, одобрили планы по созданию постоянного механизма решения проблем суверенного долга в еврозоне. Они включают положения, которые в некоторых случаях вынудят держателей государственных облигаций брать на себя убытки. Саммит проходит на фоне снижения уровня доверия к странам еврозоны и раздающихся с нескольких сторон призывов к шоковым мерам, чтобы успокоить рынки, после того как рейтинговые агентства предупредили о возможном пересмотре рейтингов Испании и Бельгии, а испанский аукцион по размещению государственных облигаций был отмечен рекордно высокими процентными ставками. Предложение о выпуске единых облигаций еврозоны – долговых бумаг, выпущенных отдельным правительством еврозоны, но обеспеченных коллективно всеми странами региона – также, возможно, будет обсуждаться.

Однако Франция и Германия по-прежнему против этой идеи. Центральный банк Великобритании заявил, что продолжающееся перераспределение мирового капитала представляет собой еще один ключевой риск, так как низкая доходность по облигациям многих развитых экономик поощряет охоту за доходностью. Он подчеркнул, что сильные потоки капитала в относительно небольшие развивающиеся страны в краткосрочном периоде создают риск перегрева экономик. Банк Англии отметил, что его контакты на рынке, в частности, выражали опасения относительно цен на недвижимость в Гонконге и Сингапуре, а также рынков облигаций Индонезии. Дополнительным эффектом таких сильных потоков капитала на развивающиеся рынки является то, что они спровоцировали интервенцию со стороны местных властей с целью замедлить укрепление национальных валют, увеличив тем самым резервы в иностранной валюте. "Повторное использование этих резервов – включая покупку казначейских облигаций США – вероятно, оказало дальнейшее понижательное давление на доходность государственных облигаций ведущих развитых экономик", – заявил Банк Англии. В дальнейшем это может стимулировать поиск доходности и усилить существующие искажения на мировых рынках капитала, отмечается в отчете банка.

На этом фоне скачок доходности по облигациям ведущих развитых стран, который может резко понизить склонность инвесторов к риску, будет представлять значительную угрозу. Такой скачок доходности может быть спровоцирован опасениями относительно суверенного долга или более сильными среднесрочными инфляционными ожиданиями. Увеличение угла наклона кривой доходности по облигациям США или других ведущих развитых стран "может привести к заражению всех рынков активов, как это произошло в 1994 году", когда резкое повышение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США спровоцировало масштабную продажу облигаций, отметил Банк Англии. Он предупредил, что любое "заражение" может быть "даже более выраженным" на этот раз, учитывая более сильную интеграцию мировых рынков капитала. Беспокойство также вызывает то, что низкая доходность маскирует районы уязвимости, которые могут проявиться при ослаблении экономического роста. Дефолты в корпоративном секторе Великобритании сдерживаются низкими процентными ставками и отсрочкой выплат по долгам. Однако неясно, является ли ситуация устойчивой.

Отчетность указывает на то, что около 30% из компаний, особенно в секторе коммерческой недвижимости, а также гостиничном и ресторанном бизнесе, получили недостаточную прибыль, чтобы покрыть свои процентные платежи в 2009 году, когда ставки находились на рекордном минимуме, отмечает Банк Англии. Хотя банки Великобритании улучшили свою устойчивость, они по-прежнему сталкиваются с "серьезной проблемой" – к концу 2012 года им предстоит рефинансировать или вернуть срочные межбанковские кредиты на сумму от 400 до 500 млрд фунтов. Чтобы постепенно прекратить действие Специальной схемы предоставления ликвидности (Special Liquidity Scheme) Банк Англии провел переговоры с использующими ее банками, которые согласовали добровольные планы возмещения. Из первоначально предоставленных 185 млрд фунтов 75 млрд были выплачены к концу ноября. Однако в 2011 году им будет необходимо вернуть еще больший объем финансирования, чем в 2010 году. Этот процесс будет чувствительным для рынков и экономического развития, отметили в Банке Англии. Банкам также будет необходимо увеличить коэффициент достаточности капитала, чтобы соответствовать новым стандартам регулирования. "На этом фоне в коллективные интересы банков входит постепенное создание устойчивости за счет удержания прибыли, которая будет расти, если банки ограничат распределение доходов между акционерами и работниками", – заявил центральный банк.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

15.12.2010 | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Разворот событий вторника и итог дня был похож на то, что происходило днем ранее с точностью до наоборот. В первой половине доллар оказался под давлением, т.к. рынок, готовился к комментариям ФРС после заседания по ставке, и опасался услышать что-то о возможных добавках к существующим программам количественного смягчения, т.е. о третьем этапе. Однако, вновь все изменилось на американской сессии, но теперь в пользу «зеленого». Хорошие данные по экономике Штатов и возврат доходности казначеек США к росту поддержали «бакс», который попал в волну покупок и нивелировал все потери начала дня. В пользу доллара были и эмоции, вызванные очередным заседанием ФРС. Ставки остались на месте, текст меморандума в целом повторил предыдущий, но оценка экономики отметилась несколько большим оптимизмом. Никаких указаний на расширение или сокращение программы количественного смягчения сделано не было. Реакция рынка была слабоактивной, но за доллар. Статистика показала, хорошую динамику в ноябрьских розничных продажах, которые выросли на 0.8%, когда ожидали роста продаж на 0.5%. К тому же показатель октября был пересмотрен в сторону повышения. Сильный рост продаж свидетельствует о подъеме спроса, что очень важно для штатовской экономике в текущем моменте. Однако, цены производителей в ноябре выросли больше, чем ожидалось, но из-за роста стоимости энергоносителей и продуктов питания. Индекс PPI увеличился в ноябре на 0.8% м/м, а базовый индекс (Core PPI) вырос на 0.3%. Кроме этого, Национальная федерация независимого бизнеса (NFIB) опубликовала отчет, в котором указывалось, что индекс настроений малого бизнеса в ноябре вырос на 1.5 пункта до 93.2. Хорошими были и составляющие этого показателя - подиндекс будущих продаж вырос на 5% до 6%, подиндекс условий для ведения бизнеса на 8% до 16%, а индикатор занятости на 3 % до 4%. Товарно-материальные запасы в октябре выросли менее значительно, но по причине хороших продаж. Рост запасов в октябре составил +0.7%, а увеличение продаж +1.4%. Сегодня новостей по Штатам будет много, внимание рынка будет обращено, прежде всего, на отчет по потребительским ценам, где, следует ждать роста индекса потребительских цен (CPI) в ноябре на 0.2% и подъема базового индекса (Core CPI) всего на 0.1%. Кроме этого, интерес вызовет информация об объемах покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами (TIC) за октябрь, здесь вероятно будет зафиксирован небольшой подъем интереса к американским активам, до 82.3 млрд. после 81.0 млрд. долларов. Индекс цен на жилье от NAHB предполагается увидеть в декабре без изменений, 16 после 16 ранее.

EUR

Рост евро в начале вторника был явным продолжением настроений первого дня недели, когда наблюдались масштабные покупки единой валюты на фоне ожиданий хороших результатов встречи лидеров ЕС, где могут договориться о дополнительных покупках облигаций проблемных стран за счет средств фонда помощи ЕС и обсудить обеспечение странам доступа к краткосрочным кредитным линиям. К этому добавлялись поддержки от снижения доходности цб в Штатах, а также от неплохих данных по экономике Еврозоны и Германии. Правда, сдерживающим фактором было объявление о том, что агентство Standard & Poor's понизило прогноз по рейтингу Бельгии со стабильного до негативного. Однако, во второй части торгового дня евро пришлось уступить «баксу» все завоевания и завершить день с потерями к американской валюте. Причиной стали – возобновление роста доходности американских казначеек и комментарии ФРС, последовавшие за объявлением решения по ставкам, не оправдавшие слухи, что возможен намек на третий этап количественного смягчения. Отчет немецкого института ZEW продемонстрировал рост индикатора экономических настроений в Германии в декабре до 4.3 с 1.8 пунктов в предыдущем месяце. Однако, оценка текущей экономической ситуации в крупнейшей экономике ЕС осталась практически неизменной, показатель вырос лишь на 1.1 до 82.6. Во всей Еврозоне экономические ожидания выросли на 1.7 до 15.5 пункта, а индикатор текущих условий ухудшился на 3.6 и составил -4.6. Другой ведущий немецкий исследовательский институт Ifo, вчера заявил о повышении прогноза по росту ВВП Германии, на 2010 год пересмотрели повышение до 3.7% с 2.1%. Положительными были изменения и в промышленном производстве Еврозоны в октябре, индикатор вырос на 0.7%м/м и на 6.9% г/г, но аналитики ждали более впечатляющего роста, на 1.3% м/м и 7.6% г/г. Ничего важного по экономике ЕС сегодня публиковать не будут. Очевидно, евро останется под влиянием внешних факторов и мнений навеянных комментариями ФРС, что дает основание сохранять негативное настроение относительно единой валюты, т.к. намеков на вероятность дополнительных смягчений в США не последовало.

GBP

Фунт меньше всех majors укреплялся против «бакса» в начале сессии вторника. Очевидно, расстройства привнесенные данными с рынка жилья давали повод к сдержанности в отношении британца. Не исправили ситуации и данные по инфляции на островах. Впечатляющий темп роста индекса потребительских цен лишь ненадолго увеличил покупки стерлинга и был, в общем, маломасштабным. В итоге, «кабель» завершил день с минусом против доллара, снизившись во второй половине торгов, как и все главные валюты. Выступление «главного ястреба» Банка Англии Э. Сентанса значительной поддержки фунту, тоже, не оказало, хотя тон заявлений носил жесткий характер - «если в следующем году Центробанк не повысит ставки, над его кредитоспособностью нависнет угроза» и «если откладывать повышение ставок сейчас, в дальнейшем придется резко ужесточать монетарную политику». Представленная на европейской сессии статистика подтвердила падение цен на жилье. Индекс цен по данным от DCLG в октябре сжался до 5.5% г/г с 6.1% г/г, когда прогноз ждал 5.8% г/г. Потребительская инфляция, как уже отмечалось, показала солидный рост, индекс потребительских цен (CPI) ноября увеличился на 0.4% м/м и 3.3% г/г, при прогноз 0.3% м/м, 3.1% г/г. Индекс розничных цен (RPI) вырос на 0.4% м/м, 4.7% г/г при ожиданиях 0.2% м/м 4.4% г/г. Естественно, это могло быть поводом к всплеску опасений по поводу адекватных мер со стороны ВоЕ в ближайшее время. Главной темой сегодняшнего пакета новостей станет занятость. Предполагается, что число заявок на пособия по безработице в ноябре не изменилось, уровень безработицы за ноябрь останется на прежнем уровне 4.5%. Уровень безработицы по стандартам МОТ, очевидно, тоже не поменяется, будет 7.7%. Представят также отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) по розничным продажам, индекс розничных продаж по данным декабря может опуститься до +28 с +43.

JPY

Валюта Японии не стала исключением и тоже выросла против доллара в первой половине торгов вторника. Тем не менее, рост доходности штатовских облигаций на американской сессии внес коррективы, и итог дня был для йены отрицательным относительно «бакса». Представленные по Японии данные отметили, что промышленное производство сократилось в октябре на 2.0% по сравнению с сентябрем против предварительных данных -1.8%, что стало максимальным снижением после сентябрьских -1.6%. Сегодняшние публикации показали ухудшение настроений среди крупных производителей Японии. Декабрьский обзор Банка Японии Tankan продемонстрировал падение индекса для крупных производителей до 5 с 8 в сентябре, что стало первым ухудшение настроений с марта 2009 года. Однако, этот результат оказался лучше прогнозов, ждавших индекса на уровне 4. Позитивным замечанием в комментариях к отчету было то, что японские фирмы в настоящее время стали более агрессивными в капитальных расходах в текущем финансовом году. На текущей сессии йена продолжает снижаться к «баксу», но события долгового рынка Штатов предлагают быть осторожными, т.к. доходность облигаций на азиатской сессии падала.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

18.12.2010  | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Начало понедельника было за укреплением доллар против всех главных «оппонентов». Этому способствовало продолжение роста доходности по казначейским облигациям на торгах в Азии. Однако, преимущество «зеленого» длилось не долго, с началом американской сессии на долговом рынке Штатов картина изменилась, цена на казначейские облигации начала расти, что естественно снизило их доходность, а вместе с тем и надавило на доллар. Американская валюта попала в волну масштабных распродаж и по итогам дня зафиксировала солидные потери против европейцев и йены. Не исключено, что добавка давлению на «бакс» обеспечивалась негативными комментариями Moody's в отношении кредитного рейтинга Штатов, где заявлялось, что налоговая программа США повышает вероятность возникновения проблем у страны с рейтингом AAA, который может быть пересмотрен вниз. Усиление склонности инвесторов к риску в первый день недельных торгов могло происходить и ввиду того, что Китай воздержался от повышения ключевой процентной ставки в выходные дни, о чем муссировались слухи и опасения в минувшую пятницу. Важных новостей по экономике Штатов вчера не публиковалось, в сегодняшнем же пакете информации будут представлены данные по розничной торговле за ноябрь, которые прогнозируются с ростом, но чуть меньшим, нежели ранее, +0.7% м/м после +1.2% м/м. Кроме этого, опубликуют ноябрьский индекс цен производителей (PPI), здесь предполагается увидеть замедление роста цен по году и некоторое ускорение в месяце, 0.6% м/м, 3.3% г/г после 0.4% м/м, 4.3% г/г. Однако, главное событие дня состоится ближе к концу американской сессии, Федеральная резервная система после заседания объявит свое решение о судьбе ставок и денежно-кредитной политики. Рынок будет интересовать тон заявлений относительно последней программы количественного смягчения, т.к. были мнения, что эта программа может быть немного сокращена. Если подтверждение будет получено, то доллару будет оказана очень серьезная поддержка.

EUR

Евро резко вырос в понедельник против доллара и других majors. Кроме событий на долговом рынке Штатов, где доходность казначеек упала на фоне большего, чем запланировано, объема покупок со стороны Фед, рынок стал предполагать, о вероятности согласований европейскими лидерами дальнейших мер, позволяющих нивелировать опасения по поводу суверенных долгов стран Еврозоны на предстоящей встрече. Вместе с этим сократились спрэды доходности между ирландскими, греческими и немецкими гособлигациями. Заявление министра финансов Германии В. Шойбле о том, что Евросоюз и единая европейская валюта будут поддержаны, сделанные в выходные, дали повод полагать о возможном пересмотре Германией своих позиций относительно увеличения стабфонда и выпуска еврооблигаций. Как известно, проблемой для евро является наличие разногласий между европейскими политиками в вопросах мер борьбы с продолжающимся кризисом и надежды на то, что встреча лидеров Евросоюза, которая состоится в четверг, поможет преодолеть эти противоречия, являются хорошей поддержкой для единой валюты. Данных по экономике ЕС было не много, немецкий исследовательский институт RWI представил свой отчет, в котором говорится о том, что восстановление экономики Германии остается сильным и рост ВВП окажется в этом году на уровне +3.7% вместо ранее отмечавшихся +3.4%. Более привлекательный результат по ВВП ждут и в следующем году, предполагается увидеть + 2.5%, а не +2.2%, как прогнозировалось в сентябре. В сегодняшних новостях примет участие другой институт Германии ZEW. Прогнозы полагают о росте индекса экономических ожиданий в декабре до +4.0 с +1.8 и увеличении индекса текущих условий к +85.0 после +81.5. Однако индекс настроений в бизнесе по всей Еврозоне, по прогнозу, снизится до 10.3 с 13.8. Интересны будут и данные по промышленному производству в октябре, данные могут показать хорошие изменения - +1.3% м/м, +7.6% г/г после -0.9% м/м, +5.2% г/г ранее. Однако, главным объектом внимания, способным повлиять на ситуацию, будет информация из США о решениях FOMC.

GBP

Британский фунт завершил первый день начавшейся недели уверенным ростом против доллара. Однако, первая половина сессии проходила под знаком выраженного давления на стерлинг. Первой причиной продавать «кабель» был негатив в информации с рынка жилья «островов». Исследования Rightmove показали продолжение снижения цен в декабре на жилье в Великобритании второй месяц подряд. Индекс цен снизился на 3.0% м/м и вырос на 0.4% в годовом исчислении, когда в ноябре годовая динамика демонстрировала +1.3%. К тому же, Rightmove спрогнозировал дальнейшее падение показателей в 2011 году. Снижению стерлинга способствовали и заявления Ч. Бина - заместителя управляющего Банка Англии по денежно-кредитной политике, который намекнул на вероятность продолжения ЦБ программы покупки облигаций. Возможно, началу смены настроений по стерлингу послужили данные по производственным ценам в Великобритании в ноябре. Индекс закупочных цен производителей оказался выше прогнозов, он вырос на 0.9% м/м и на 9.0% г/г, когда ждали +0.8% м/м и +8.3% г/г. Такая динамика несколько усиливает ожидания ужесточающих мер от Банка Англии. Квартальный бюллетень Банка Англии, где говорилось о том, что монетарная политика и снижения курса национальной валюты помогут экономике восстановиться, на рынок влияния не оказал. Опубликованная уже сегодня информации подтверждает слабый спрос на британском рынке жилья - Королевский институт дипломированных оценщиков (RICS) сообщил о снижении баланса цен на жилье в ноябре: -44 после -49 в октябре, правда прогнозы ждали худшей картины, -50. Сегодня будут опубликованы и данные по инфляции, индекс потребительских цен (CPI) в ноябре, вероятно, несколько снизился по году, прогнозируют +0.3% м/м, +3.1% г/г при +3.2% г/г, снижение возможно и по базовому показателю до +2.6% г/г с +2.7% г/г. Индекс розничных цен (RPI) за ноябрь ждут на прежних уровнях, +0.2% м/м,+4.5% г/г.

JPY

Снижение доходности казначеек, которые вчера ФРС скупила сразу на 7.8 млрд. долларов, сказалось на паре доллар/ йена, т.к. этот объем, по сути, в 2 раза больший, чем планировалось в среднем за день согласно программе QE2. Японская валюта резко укрепилась к «баксу» и вернулась к поддержке 83.00. Опубликованные сегодня данные показали снижения в октябрьском промышленном производстве, здесь наблюдалось -2.0% м/м с -1.8% м/м и +4.3% г/г после +4.5% г/г. Не расположили к оптимизму и данные по загрузке производственных мощностей, коэффициент в октябре еще больше снизился, на 2.3% м/м после -1.1% м/м ранее. Что кается перспектив йены, то основным драйвером здесь останется доходность штатовских казначеек. Дальнейшее снижение этого параметра может привести к массовым продажам. Однако, стоит помнить, что цена вернулась к уровням, от которых власти Японии могут начать очередное вторжение на рынок, т.е. усиливается угроза интервенции.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

14.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

 

Прогноз на месяц, Декабрь.

Рынок золота торгуется в боковом тренде формируя фигуру разворота тренда «голова и плечи». В данный момент было достигнуто ключевое сопротивление расположенное на уровне 1396 (вершина правого плеча фигуры). В случае отскока от данного уровня с последующим уходом рынка ниже уровня поддержки 1375, можно ожидать развитие нисходящего тренда с целью снижения на уровень ключевой поддержки 1342. По факту ухода ниже данной поддержки фигура будет завершена, а последующей целью снижения цены на золото станут уровни поддержки 1303 (промежуточная, с потенциалом коррекции на сопротивление 1342) и последующая 1243/58.
Ожидать развитие восходящего тренда можно в случае роста рынка выше уровня сопротивления 1396 и далее выше 1409 (крайнее сопротивление), в случае чего развитие разворотной фигуры будет прекращено, а целью развития восходящего тренда стане уровень 1485 и далее 1525.

 

Квартальный прогноз, Декабрь/Январь – Март

Золото достигло целевой уровень роста 1400, где была завершена пятая волна восходящего тренда «Y-Y+». В данный момент рынок пытается пробиться ниже уровня ключевой поддержки 1328 (где проходит трендовая линия «Z»), в случае ухода ниже которого можно ожидать развитие нисходящего тренда с целью снижения на уровень поддержки 1243, при дальнейшем уходе ниже которой нисходящий импульс усилится, а развитие нисходящего тренда в очередной раз будет подтверждено. И далее цена на золото опустится на уровень поддержки 1181, где в случае коррекции возобновление импульса можно будет ожидать от уровня сопротивления 1243, а при дальнейшем уходе ниже уровня 1181 далее будет достигнута ключевая поддержка 1080 (уровень, где проходит нижняя граница восходящего тренда «Е-Е+»).
Развитие восходящего тренда начнется по факту роста рынка выше уровня сопротивления 1395, за чем последует рост на уровень 1500 и далее 1600.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

18.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Несмотря на то, что вчера американский доллар продемонстрировал широкомасштабное падение по всему спектру рынка forex, говорить, что мы находимся на пороге очередного медвежьего долларового тренда, с нашей точки зрения, еще очень рано. Мнения некоторых аналитиков, что вчерашние падение доллара США связано с улучшением отношения инвесторов к проблеме европейского долга нам кажется не убедительным. Действительно, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в минувшие выходные заявил, что его страна поддержит ЕС и единую европейскую валюту. Некоторые аналитики сразу же начали обсуждать вероятность выпуска единых европейских облигаций, которые бы существенно снизили стоимость заимствования для периферийных стран еврозоны. Однако, почему-то было совершенно проигнорировано другое заявление Шойбле, в котором он выразил сомнения относительно необходимости введения подобных облигаций.

По его словам, эти облигации могут в долгосрочной перспективе подорвать доверие к евро. С нашей же точки зрения, вчерашний обвал доллара объясняется сразу несколькими факторами. Во-первых, неповышение Китаем процентных ставок (многие эксперты полагали, что Китай продолжит бороться с перегревом экономики путем повышения процентных ставок, но пока он ограничился лишь повышение норм резервирования для банковского сектора) поддержало склонность инвесторов к риску, которая, возможно, также возросла из-за стабилизации ситуации с европейским долгом. Все-таки эксперты ожидают, что парламент Ирландии завтра утвердит обращение страны за финансовой помощью к ЕС и МВФ. Кроме этого аналитики прогнозируют, что и европейские лидеры в четверг также помогут снять напряженность по вопросу суверенных долгов периферийных стран еврозоны.

Вряд ли это будет связано с выпуском единых облигаций или увеличением фонда стабильности. Скорее всего, они ограничатся подбадривающими заявлениями и, возможно, активизацией интервенций на рынке государственных облигаций. В качестве второй причины падения доллара по всему спектру рынка форекс можно выделить заявление рейтингового агентства Moody's Investors Service о том, что предлагаемый в США пакет налоговых мер повышает вероятность присвоения негативного прогноза рейтингу США AAA в следующие два года. Кроме того, ожидание сегодняшнего заседания FOMC также повышает нервозность участников рынка forex. Таким образом, с нашей точки зрения, комбинация вышеописанных фундаментальных причин слабости доллара с повышенной нервозностью участников рынка форекс в преддверии заседания FOMC спровоцировала срыв крупных стопов и выход основных валютных пар из установившихся торговых диапазонов.

Тем не менее нельзя исключать, что успокоившись, инвесторы не начнут снова активные покупки американской валюты с более выгодных уровней, особенно, если сегодняшние макроэкономические данные США (индексы производственных цен и розничные продажи) продемонстрируют уверенный рост, а в сопроводительном заявлении FOMC не будет намеков на дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики. Хотя такой намек нельзя исключать, учитывая недавний рост доходности казначейских облигаций США, который нивелирует усилия ФРС США по стимулированию экономики путем удержания рекордно низких процентных ставок в стране.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

 

18.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

CHF - швейцарский франк
Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив высокий уровень медвежьей активности на пробое ключевых поддержек, дает основания к приоритетности планирования продаж на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же восходящей направленности графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 0,9700/20, где и рекомендуется оценить развития активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9640/60 и(или) далее пробойный вариант до 0,9580/0,9600, 0,9520/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9800 с целями 0,9840/60, 0,9900/20.

GBP - английский фунт стерлингов
Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедшего дня прогресс бычьей на фоне падения таковой с медвежьей стороны, дает основания к предпочтительности покупательских позиций для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же нисходящей направленности графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 1,5820/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5880/1,5900 и(или) далее пробойный вариант до 1,5940/60, 1,6000/20, 1,6060/80. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5760 с целями 1,5700/20, 1,5640/60, 1,5580/1,5600.

JPY - японская иена
Запланированные позиции на продажу от ключевого диапазона уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедшего дня существенный рост медвежьей активности, дает основания к приоритетности сопутствующего продажам направления для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же восходящей направленности графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к уровням 83,70/80, где и рекомендуется оценить развития активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 83,30/40, 82,90/83,00 и(или) далее пробойный вариант до 82,50/60, 82,10/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 84,40 с целями 84,70/80, 85,10/20, 85,50/60.
         EUR - евро
Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив высокий уровень бычьей активности на пробое ключевого диапазона уровней сопротивлений, дает основания к приоритетности покупательских позиций для планирования торговых операций на сегодняшний день. Исходя из этого, а так же нисходящей направленности графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,3360/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3420/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,3480/1,3500, 1,3540/60, 1,3600/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3260 с целями 1,3200/20, 1,3140/60, 1,3080/1,3100.

 

Источник: пресс-служба Вайенштефан

 

 

 

18.12.2010 Суббота | г. Н.Новгород

Биржевой inside

Основная идея на вторник, похоже, уже сформировалась на Forex и сводится к тому, что спекулянты склонны продолжить продавать доллар на ожиданиях очередного заседания ФРС (итоги в 22:15 мск) и спекуляций на тему QE2, QE3, а также данных по инфляции (PPI — 14/12, CPI — 15/12). Иными словами, суровая правда жизни здесь сводится к тому, что раньше майского или июньского заседания ЦБ США вряд ли укажет на ощутимые перемены в денежной политики, оставив все как есть. В общем, вновь мы возвращаемся к тому, что пока все стабильно и есть аппетит к риску, то инвесторы смотрят на то, что в США процентные ставки ниже, чем в Европе и исходя из этого пытаются играть на повышение в EUR/USD. Все это, правда, на наш взгляд, исключительно краткосрочные перспективы декабря, далее, либо статистика из США укажет на неизбежность сворачивая QE, либо суверенный кризис в Европе будет рассматриваться как весомый сдерживающий фактор для ЕЦБ в плане нормализации денежной политики.

Добавим, что формально в качестве повода продавать основную резервную валюту инвесторы могут рассматривать в моменте также комментарии представителей Moody’s о том, что решение продлить налоговые льготы в США может нести в себе риски понижения прогноза по кредитному рейтингу Соединенных Штатов.

    Доходность Treasuries — это во многом опережающий индикатор, который последние пять недель активно сигнализировал нам о том, что следующий шаг со стороны ФРС будет сводиться уже не к смягчению, а к нормализации денежной политики. Не исключено, кстати, что в этом вопросе долговой рынок США зашел слишком далеко, поэтому сегодняшний стейтмент Fed может вернуть многих мечтателей на землю, что в таком случае будет означать рост цен на казначейки в ближайшие дни. Отметим, что для спекулянтов на Forex в таком случае восстановление цен на гособлигации США будет сигналом к возможному дальнейшему краткосрочному росту курса